京东面临资本“天花板”困局 临界点迷失盈利怪圈

　　京东是中国电子商务B2C市场的宠儿与样本。正因为是市场宠儿，其融资动向更是备受关注。据悉，京东商城第三轮融资总额达到15亿美元，这笔号称国内互联网市场的“单笔最大融资”花落京东，让外界对京东与投资方的合作备受关注。

　　京东的成长颇具传奇色彩。在传统家电巨头国美、苏宁等呈量级速度增长的时候，京东更是一路绝尘，像不世出的黑马，发展速度远超前者。也是电子商务让京东果断放弃传统家电的经营模式，在这片全新的疆域，京东如鱼得水，像未驯服的野兽，迅速成长成中国电子商务的巨擘。京东疯狂增长的背后，是甩不掉的资本压力，成长烦恼与之而来，碰到天花板或许指日可待。

　　京东第三轮融资的代价就是被迫跟风险投资商(VC)签署对赌协议。风险投资人要求，京东商城今年销售额必须要达到250亿元左右，2012年实现100%增长达到500亿元，2013年增长50%达到750亿元。否则，刘强东和整个创业团队必须离开。

　　刘强东的声望此时也正如日中天。他和当当网创始人李国庆在微博上的隔空骂战，也总能迅速引起业界火热围观。而基于此次对赌协议的签订，外界更为关注刘强东及其管理团队对京东商城的股权稀释程度和控制权问题。刘强东也表示，其对京东商城拥有绝对控制权，并拥有董事会半数以上席位。

　　然而京东被资本绑架已是毋庸置疑。业界表示，京东商城“融资-扩张-再融资-再扩张”的模式，已经让自己走上一条不归路。对赌并不重要，而资本才是京东的兴奋剂。资本方击鼓传花的游戏已经到了鼓点最为密集的关键处。对于京东而言，高速发展的背后，急需用户体验与规模化品质服务来支撑，而最关键的，则是物流。

　　因为京东商城在今年3月曾宣称投巨资建“亚洲一号”现代化仓储中心，规格相当于8个“鸟巢”那么大。而按照刘强东的整体规划，京东仓储物流体系的最终建成需要5年，需要上百亿元资金。如此巨额资金，随时都会因融资困境而断裂。而对赌协议的签订，无疑也是在相当程度上缓解了其物流建设的困境。

　　京东的未来蓝图如何描摹?有观点认为，盘子的做大，用户的稳定，迅速增长已不可能。京东急需寻找新的产品品类与垂直电子商务网站的收购来寻找增量空间，而奢侈品的在线销售也是京东谋划的战略方向之一。据悉其已下月将推出奢侈品B2C网站(Toplife)，针对的目标就是“中国最有钱的人”。然而这一次，京东商城祭出的高端大旗却不被业界人士看好。“人们不愿意在沃尔玛买LV，在线销售并非适合所有商品。”有行业人士表示。

　　尽管电子商务企业越来越强调服务和体验，但对终端消费者而言，最敏感的仍然是价格，这一点刘强东自然深有体悟。但价格战的泥潭一旦陷入，很难全身而退，去年京东与当当的价格战，双方轮番降价，彼此都元气大伤。“B2C不打价格战是不行的，但光打价格战是绝对不行的。”刘强东这句话也折射出的对电子商务企业深陷价格战而无法脱身的无奈。

　　电子商务最终需要用户体验来支撑，不仅是产品与服务的用户体验，更包括网站的稳定性与速度上的体验。日前全球电子商务专家中国诺网www.nuo.cn 推出系列美国服务器优惠，以优质的网站用户体验赢得了站长的青睐。

　　业界认为京东除此以外还面临着内部管理方面方面的问题，比如跳槽、高管被挖角、员工另起炉灶等考验。业界认为这是京东的迷失在资本与急速盈利的怪圈，然而京东的发展也在某种程度上代表了国内电商的一个缩影，京东融资之后能否走出亏损的怪圈，作为国内电商市场的宠儿能否被持续看好?即关系京东模式逃脱质疑的拷问，也影响其作为的电商的范本意义。