盈余管理/关联交易与审计师特征

　　［摘要］上市公司利用关联交易进行盈余管理必须得到会计师事务所的“配合”才有可能顺利实施，而与之“配合”的审计师因承担更高的审计风险，必以收取更高的审计费用作为补偿。实证研究表明，关联交易是上市公司盈余管理的重要手段，上市公司关联交易量越大，会计师事务所的品牌、规模越有利于抑制公司盈余管理行为，审计任期过长不利于抑制公司盈余管理行为。上市公司关联交易量越大，就越倾向于选择非国际“四大”和国内非“十大”会计师事务所，即小规模会计师事务所是上市公司的选择目标，因盈余管理进行关联交易的上市公司支付了更高水平的审计费用。
　　［关键词］盈余管理；关联交易；审计师选择；审计收费
　　　
　　一、 引言
　　盈余管理是企业管理当局为实现自身利益或企业利益，误导某些利益相关者对企业经营业绩的理解，它影响会计盈余的契约的结果，在编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告结果时，运用职业判断做出会计选择和决策的过程［1］。上市公司主要出于契约安排、政治成本和资本市场动机进行盈余管理［24］，但从我国的情况来看，上市公司主要侧重于资本市场动机。杜滨、李若山对我国证券市场上市公司的盈余管理和关联方交易进行了研究，发现关联方交易是盈余管理实现配股等动机的重要手段之一，债务重组、关联资产重组还是为满足配股动机最常用的类型，且配股动机是决定上市公司采用关联交易的最重要因素［5］。大量证据表明，上市公司利用关联方购买和销售的方式来进行盈余管理［6］。
　　虽然在外部市场环境不完善、市场交易成本较高的条件下，企业集团和内部市场的关联交易有助于形成一种降低交易成本的组织结构，起到效率促进的作用［7］。但是，当控股股东掌握公司的控制权时，公司主要的代理问题不再是经理人员与股东之间的利益冲突，公司治理的重点是如何防止控股股东对其他股东的利益侵占［8］，而盈余管理则成为控股股东掏空上市公司的主要手段。我国的经济制度、法制体系、企业结构容易导致关联交易［9］。上市公司的关联交易不是为了实现“效率促进”的目的，而是将“红色业绩” 转变为“蓝色业绩” 的最有效、最常用的手段之一［10］。
　　作为一项重要的制度安排，上市公司被强制要求聘请会计师事务所对其年度财务报告进行审核、鉴证，并公开披露获得的审计意见。上市公司通过关联交易实施盈余管理或利益挖掘行为，肯定是审计师重点关注的内容，当上市公司的关联交易行为违反相关规定、超过一定限度时，审计师很可能出具非标准审计意见。因此，存在违规关联交易行为的上市公司为规避不利的审计意见，有寻求与其“配合”的会计师事务所的强烈动机。现有研究主要从代理成本角度对审计师选择进行实证检验［1112］，较少从上市公司的关联交易等利益视角研究审计师选择问题。可以推测，关联交易严重的上市公司并不需要聘请高质量的会计师事务所，他们总是寻求愿意“配合”其行为的会计师事务所。盈余管理的存在增加了公司的错报风险，这使“配合”上市公司盈余管理、关联交易的会计师事务所发生审计失败的可能性增加，并将承担更大的审计风险。从风险与收益匹配的角度来看，这些会计师事务所将获取更高水平的审计收费作为补偿。通过盈余管理、关联交易行为研究审计师选择，进一步考察关联交易对审计收费水平的影响，这对丰富现有研究、加强关联交易管理、控制审计师行为具有重要的意义。
　　本文下面的结构安排是：第二部分为理论分析与假设的提出；第三部分为研究设计、样本选择与构建相关研究模型；第四部分为描述性统计与实证分析；第五部分是研究结论。
　　二、 理论分析与假设的提出
　　为了保护投资者的利益,深圳证券交易所和上海证券交易所规定，如果上市公司最近2年连续亏损，交易所将对其股票实行特别处理。我国《公司法》规定，上市公司如果最近3年连续亏损，将由国务院证券监督管理部门决定暂停或终止其股票上市。因此，上市公司一般宁愿冒着被注册会计师出具保留意见的风险，也要进行盈余管理。Jian（简）等认为中国的经济制度、法制体系、企业结构容易导致关联交易，属于企业集团的一个公司在有通过盈余管理避免退市或发行新股动机时，会报告非正常的大规模关联销售［9］。由于我国上市公司大部分属于国有企业改制上市，国有股权的特殊性决定了上市公司和关联方高管人员的相互兼职现象严重，从而造成非公允关联交易的可操作性更强。另外，我国上市公司存在大量的企业集团控制现象，企业集团结构可能更容易造成要素市场和资金市场的关联交易。基于此，笔者提出如下假设。
　　假设1：上市公司盈余管理水平与关联交易量呈正相关关系。
　　作为公司的外部监督机制, 独立审计的最终目的是降低信息不对称，保护相关利益者的合法产权［13］。我国《证券法》规定，上市公司必须聘请会计师事务所对其年度财务报告进行审计，并公开披露获得的审计意见，这使得我国的独立审计是强制性需求的结果。因此，利用关联交易操纵会计报告的上市公司有寻求与其“配合”的会计师事务所的强烈动机。一般来说，规模越大、声誉越好的会计师事务所提供的审计质量越高，因为大规模会计师事务所存在“提供低质量的审计服务会丧失更多准租金”的顾虑［14］。存在关联交易问题的上市公司不需要高质量的审计服务，因此，声誉较差、规模较小的会计师事务所就成为关联交易严重的上市公司的首选目标。
　　从会计师事务所的角度看，只有那些声誉不突出、规模较小的会计师事务所对因审计失败造成的准租金损失的顾虑较小，他们更有可能“配合”上市公司的关联交易行为。漆江娜等从“四大”会计师事务所审计的公司每单位资产可操控应计利润额较低这一方面, 说明“四大”会计师事务所在中国审计市场保持了较好的审计质量［15］。温国山研究发现，中国证券审计市场存在着一批大规模的会计师事务所，其审计质量的确较高［16］。王霞、张为国在进行相关研究时，用“十大”和非“十大”会计师事务所分别代表国内大规模和小规模会计师事务所［17］，而蔡春等发现，“十大”比非“十大”会计师事务所确实更易发现并抑制错误的会计行为, 提供合格的审计报告［18］。基于此，笔者提出如下假设。
　　假设2：关联交易水平高的上市公司倾向于选择非“四大”和国内 非“十大”会计师事务所审查其年度财务会计报告。
　　正常情况下，会计师事务所对审计业务的收费应当公平地反映其所提供的专业服务的价值，过高或过低的收费都可能影响审计独立性和审计工作的质量。因此，可以推测，若会计师事务所对存在严重关联交易行为的上市公司予以“配合”，对本该出具非标准审计意见的公司出具了标准审计意见，或者改善了公司应得的审计意见，则其审计收费水平应该比正常情况偏高。这是因为，作为鉴证机构的会计师事务所也是追求利益最大化的经济人，会计师事务所的异化行为与其经济利益存在直接的内在联系。由于配合上市公司关联交易的会计师事务所承担的风险更大，因此其要求更高的审计收费。此外，违规关联交易的上市公司为使经过盈余操纵后的财务报表顺利通过，也会通过调高收费水平来寻求审计师的默许或者“配合”，以对审计师承担的较高风险给予额外补偿。由此，笔者提出如下假设。
　　假设3：违规关联交易的上市公司支付的审计费用水平更高。
　　三、 研究设计
　　（一） 盈余管理的衡量
　　在应计制会计模式下，会计盈余包括经营现金流量和应计利润额两部分。由于操纵各种应计项目进行盈余管理最为灵活和常见，数据也较容易取得，故实践中多以应计项目作为研究盈余管理的对象。国外大量研究发现，截面Jones模型估计出的操纵性应计利润能够有效地衡量公司盈余管理的程度［1920］。国内学者夏立军在对中国上市公司的利润表和现金流量表进行解析的基础上，对多个盈余管理计量模型及其调整模型在中国证券市场的使用效果进行了比较，发现在中国证券市场上，相对其他模型来说，分行业估计并且采用线下项目前总应计利润作为因变量估计行业特征参数的截面Jones模型能够较好地揭示公司的盈余管
［21］。针对我国上市公司盈余管理的特点，参照夏立军的做法，本文将调整后的截面Jones模型确定的计算公式表示如下：