中国资本市场发展中呈现的问题解析

    四、机构投资者规模偏小，作用力不足
     尽管经过近几年的发展，以基金为首的机构投资者在资本市场上仍未能占据主导地位，市场还是以个人投资者为主。机构投资者未能起到大规模集聚资金的作用。目前我国股票市场投资者仍以短线投资为主，缺乏真正的长期投资者。同时，现有各类机构投资者在投资理念、投资标的等方面显示出较大的同质性，不利于市场的长期健康发展。证券投资基金产品不够丰富、业务创新不足。基金市场的资产管理结构和产品结构不均衡，现有证券投资基金管理公司股东结构不合理、长期激励约束机制不到位。保险公司、全国社保基金、企业年金等其他类型机构投资者参与不足。而近几年随着基金业规模的快速扩张对专业人才提出了巨大需求，基金业人才瓶颈问题日益突出。
    五、法律诚信环境亟待完善，资本市场监管体系效率不高
      首先，由于中国资本市场处于“新兴加转轨”的阶段，市场的一些体制问题仍然存在，需要随着法律法规的完善加以解决；同时随着资本市场的快速发展，内外部环境也处于不断变化发展之中，既有的法律体系与法律制度也需要不断进行调整、补充和完善。
    其次，资本市场监管体制远远落后于市场发展，监管队伍急需进一步加强。
    我们对于市场的管理在一定程度上仍依赖于行政手段，这种状况不适应资本市场发展的需求；监管体制与监管队伍的建设落后于资本市场的要求；监管协调机制有待进一步完善；执法的有效性不足，由于相关法律法规的不健全不完善，造成执法中容易出现的处罚难局面。
    再次，自律组织功能不健全，自律监管不足。如中国证券业协会、证券交易所等行业自律组织的自律功能尚不完善，对证券监管机构的依赖性较大，独立性不够，这使得其行业自律的功能不能完全发挥出来。
    最后，股权文化与诚信环境的建设有待进一步的加强。健康的股权文化是资本市场持续发展的重要基础之一。还要求证券服务业的从业人员具备良好的职业道德与专业技能，诚实守信。而中国资本市场由于发展时间较短，这方面的违法乱纪问题与资本市场的诚信问题也较为突出。
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【2】肖元真《新世纪科技与经济发展大趋势丛书》北京科技出版社2007
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