江苏房地产投资对经济增长贡献的实证分析

　　D（LNGDPt）＝0.0993975043942
　　 ＋0.221441217467*D（LNREIt）
　　 －0.292047555732*ECMt-1 （5）
　　（7.218258）（6.619348）（-3.892808）
　　其中R2＝0.756843
　　 DW＝1.633560
　　ECMt-1＝-5.63604948952－
　　 0.57141922043*LNREIt-1
　　 ＋1*LNGDP t-1 （6）
　　式（5）和式（6）的结果表明，在短期内自变量房地产投资每增长1%，将引起因变量江苏省地区生产总值增长0.221%。误差修正项的系数为-0.292，说明当LNGDP在上期偏离长期均衡值时，LNREI将会在下期做出方向相反的修正，将以-29.2%的调整力度将非均衡状态拉回均衡状态，调整方向符合误差修正机制。
　　（四）Granger因果关系检验
　　Granger检验是通过受约束的F检验来完成的，根据计算出的F值是否大于或小于给定显著水平下的临界值来决定拒绝或接受原假设H0。上面的研究分析只是说明了江苏的地区生产总值与房地产投资这两个时间序列之间存在某种长期均衡的关系，两者之间是否存在因果关系，房地产投资是否有助于预测（解释）地区经济增长，尚不明确。因此要对这两个时间序列变量作Granger因果关系检验。在Eviews6.0中取两阶滞后，给出的估计结果如图2。
　　从检验的结果可以看出，相伴概率0.0096和0.0014都小于0.01，两个虚拟假设的F检验统计量大于给定显著水平下的临界值，所以拒绝原假设。表明至少在99%的置信水平下，可以认为江苏的房地产投资是地区经济增长的格兰杰原因，江苏的地区生产总值也是房地产投资的格兰杰原因。
　　四、结论
　　结果显示，江苏房地产投资对经济增长的贡献较为显著，房地产投资每增长1%就会带动江苏国内生产总值0.221%的增长。从过去20年的历史数据看，除个别年份外，江苏的房地产投资的增速都高于20%，在应对全球金融危机的关键之年2009年，江苏省房地产投资量、销售量双居中国首位。2010年上半年，全省房地产开发投资完成额继续位居全国第一，完成房地产开发投资1866.41亿元，同比增长29%。江苏房地产业确实成为带动江苏经济增长的重要动力。这仅仅是房地产投资对地区经济的直接贡献，如果考虑其间接贡献，房地产投资对经济增长的贡献度会更大。
　　
　　参考文献：
　　①江苏统计年鉴[K]．北京：中国统计出版社，1991—2010
　　②刘瑞．上海市房地产投资与经济增长关系的实证分析[J]．经济研究导刊，2009（21）：131—132
　　③陈琳．江苏房地产投资与经济增长关系实证研究[D]．镇江：江苏大学硕士学位论文，2007
　　④王先柱．VAR模型框架下房地产业与经济增长关系的实证检验[J]． 经济问题，2007（7）：31—34
　　⑤Leland S.Burns and Leo Grebler,1976, “Resource Allocation to Housing Investment：A Comparative International Study”, Economics Development and Culture Change, 25, pp 95-121.