论资金时间价值在现代企业理财中的运用

　　1.在企业投资活动中的应用。企业投资活动中，需要考虑资金的时间价值影响，这包括资金量大小，资金投入时间长短，资金投资收益等问题，这就需要运用科学价值评判方法来确定。引入时间因素。在考虑时间价值的基础上对项目可行性做出评价，如财务内部收益率，财务净现值，动态投资回收期等。财务净现值的原理是：假设年末资金预期收益可以完全实现，那么把初始投入金额看成是按照一定利率借入的。当净现值为正数时，说明该项目有利可图，在偿还借款本息之后。仍有盈余，当净现值为零时，说明资金可偿还本息，当净现值为负数时。表示资金投资成本高于资金收益额，企业项目亏损。通过这种资金价值评判，可以相对科学的对资金流和资金收入进行分析，对于传统的不考虑资金时间价值，直接对资金收益进行叠加而导致过于乐观的评判方法，有一定的修正作用。
　　2.在企业进行项目的盈亏平衡分析中的应用。企业在进行项目评估时的基本方法是现金流量折现法，包括净现值法和内含报酬率法：
　　①净现值法。净现值，是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
　　净现值NPV＝未来现金流入的现值－未来现金流出的现值
　　如果NPV>0。表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富。应予采纳。
　　如果NPV＝0，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。
　　如果NPV<0，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将减损股东财富，应予放弃。
　　②内含报酬率法。内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。
　　内含报酬率的计算，一般情况下需要采用逐步测试法，特殊情况下，可以直接利用年金现值表来确定。
　　未来现金流入量现值＝未来现金流出量现值
　　如果内含报酬率>资本成本。应予采纳。
　　如果内含报酬率≤资本成本，应予放弃。
　　3.开展商品保本保利期管理。商品保本保利期管理是指通过计算，算出商品资金保本周期或天数。确定商品储存的经济时间，将商品资金占用与时间联系起来，当商品储存时间大于保本天数是。则相当于耗尽了资金增值部分，发生亏损。
　　4.提高结算资金的时间价值。因为不同时点上的资金具有不同的价值，故加强结算资金管理，提高结算资金的货币时间价值非常重要，拖欠资金的行为与延期收回资金的行为在公司结算中损失了时间价值。考虑资金的时间价值，将延期收回的资金折算成现值，与拖欠资金进行比较，来判断在资金循环中受到的损失。
　　
　　参考文献：
　　[1]牛海霞，关于货币时间价值在企业管理中运用的探讨，现代商业，2009
　　[2]刘晓梅，在企业投资决策中货币时间价值的应用，太原城市职业技术学院学报。2009
　　[3]李晓阳，货币时间价值在企业投资经营中的应用，商场现代化，2006
　　[4]程明，货币时间价值在理财投资中的作用，天津市经理学院学报。2008