治理金融危机的国有化行为分析

立美国决策信托 公司，六年中解决了700多家金融机 构共计3940亿美元的不良资产。[7] 欧洲国家在这一时期也采取了类 似于美国的做法.
    2008年，肇始于美国而后蔓延到 全球的金融危机，不仅给世界各国的 虚拟经济带来了巨大的灾难，同时也 重创了全球实体经济。为防止危机肆虐，美国政府立即宣布以相关机构优 先股、认股权或普通股为交换，向遭受 重创的房利美公司、房地美公司、国际 集团、花旗银行以及克莱斯勒公司、通 用汽车公司等大型金融机构和企业注 资。其中，向房利美公司和房地美公司 各发行10亿美元优先股，政府由此获 得两家公司各79.9%的股份；向国际 集团提供850亿美元的紧急贷款，政 府换取了79.9%的认股权证；向花旗 银行注资450亿美元，用于购买该银 行的优先股，政府以7.8%的股权成为 花旗银行的第一大股东。奥巴马当选 美国总统并组建美国政府后着手制定 资金援助法案，规定风险加权资产在 1000亿美元以上的19家主要银行必 须接受压力测试，如果这些金融机构 因损失较大而无法通过压力测试，政 府将考虑为其注资，同时有权干预得 到政府支持的金融机构的经营方向、 利润分配和高管薪酬。2009年，汽车 行业巨头———通用汽车公司向美国纽 约联邦破产法院申请破产保护，美国 政府随之提供了154亿美元的救助资 金和300亿美元的联邦政府额外补 贴，使重组后通用汽车公司60%的股 份由美国联邦政府持有。[8]这种被称 为“用国有化拯救自由市场”的举措使 私人企业的产权结构发生了历史性转 变.
    面对严重的金融危机，英、德、法 等主要资本主义国家也采取了一系列 的国有化政策，以挽救本国经济。英国 政府于2008年10月宣布用500亿英 镑购买主要金融机构的优先股，其中 一半用于购买阿比让国民银行等九家 大型金融机构的优先股。随后又出台 了第二轮资金救助法案，规定在英国 注册的有权接受贷款且资产在250亿 英镑以上的金融机构可接受政府的救 援，有关银行可通过支付现金或向政 府派送优先股等方式换取政府的资产 担保。目前英国政府已经成为诺森罗 克银行等四家金融机构最大的股东， 英国金融机构从此走上了半国有化的 道路.
    德国政府于2008年以保证联邦 印刷厂造币业务及其他一些关系国家 安全的业务为由，将联邦印刷公司收 归国有（该公司曾于2001年被私有 化）。2009年，德国金融监管机构正式 批准对濒临破产的德国大型金融机构 实施国有化政策，同时向住房抵押贷 款银行提供1020亿欧元的贷款额度 与债务担保，由此取得该银行8.7%的 股份，这是德国自1931年以来首次对 银行业进行强制性的国有化行动.
    从理论上讲，资本主义制度是建 立在私有财产制度和自由市场运行基 础上的，国有化行为并不符合其固有 的意识形态和价值观。政府之所以在 危机期间采取国有化行动，是因为国 有经济在治理危机方面具有私人经济 所不具备的特殊功能。一旦度过不稳 定的阶段，国有化政策就会淡出，经济 生活随之回复到自由市场状态。但历 史也表明，即使国有经济的数量和范 围有所减小，甚至出现私有化浪潮，国 有企业也从未退出过经济舞台。20世 纪七八十年代，英、美等国家曾经发起 大规模私有化浪潮，对基础设施领域 的国有企业进行私有化改造，但国有 经济在这些国家的战略领域并未发生 太大的变化，这也许就是历史的逻辑.
    我国改革开放30年来，遇到了两 次大规模全球性金融危机的冲击，为 保持国民经济健康持续快速发展，我 国政府及时进行宏观调控，同时将宏 观调控与国有企业的布局调整结合起 来，采取了一系列既符合我国国情又 不违背市场经济要求的国有化形式.
    1998年亚洲金融危机爆发后，我 国政府适时制定了积极的财政政策和 稳健的货币政策，同时增发了1000亿 元的长期国债，重点投向国家预算内 由中央企业掌控的基础设施建设领 域：加大农田水利和生态环境建设投 资，积极治理大江大河干流堤防的除 险加固、水毁工程修复、中小河流治理 以及长江、黄河中上游天然林资源保 护、植树造林等。加快包括京九南段铁 路复线在内的铁路、公路、电信和一些 重点机场、港口的建设。公路方面按照 “五纵七横”的规划，重点加快“三纵两 横两个重要路段”的建设进度；电信方 面主要发展数字通信和移动通信网 络。扩大城市环保和城市基础设施建 设规模，主要用于大中城市污水和垃 圾处理、供水、供暖、供气、城市道路和 绿化等多项工程。据统计，目前我国中 央企业82.8%的资产集中在石油石 化、电力、国防、通信、运输、矿业、冶 金、机械行业，几乎全部的原油、天然 气和乙烯生产，全部的基础电信服务 和大部分增值服务，均归国有企业所 有。[9]这一时期的国有化政策主要是 培育大型国有企业集团，保持国有经 济的控制力.
    2008年全球金融危机爆发后，中 央政府及时作出反应，以惊人的速度 相继推出了四万亿元的投资计划和十 大产业振兴规划，同时宣布继续实施 积极的财政政策和宽松的货币政策， 要求各大金融机构大规模扩张信贷.
    在为期两年投资四万亿元的计划中， 相当大的比例放在了属于政府推动的 基础建设项目和工业投资项目上。从 资金流动规模看，国家统计局发布的 数据显示，2009年前三季度，银行信 贷资金大量投放，人民币贷款余额增 长34.6%，新增贷款8.7万亿元，其中 中长期贷款约5.5万亿元，大多用于 中央和地方政府主导的固定资产投 资。从十大产业振兴规划来看，支持国 有企业改善投资结构、发挥战略导向 作用的意图非常明显。例如，《汽车产 业调整和振兴规划》提出要重点支持 的“三大三小”均属于国有企业范围； 《船舶工业调整和振兴规划》提出要重 点发展“两个龙头企业”———中国船舶 和中船重工，两个公司均为大型国有 企业；《钢铁产业调整和振兴规划》更 是列出了推进鞍钢与攀钢、东北特钢， 宝钢与包钢、宁波钢铁等的跨地区重 组，推进天津钢管与天铁、天钢、天津 冶金公司，太钢与山西省内钢铁企业 等的区域内重组的要求。由此可见，中 央政府的国有化举措无疑是支持国有 大型企业挺进重要行业和关键领域 的。目前来看，这些力度空前的措施在 经济企稳回升过程中起到了重要作用。三、对国有化政策的几点思 考 首先，不能否认国有化政策及其 形成的国有经济在经济运行中的重大 作用。无论是资本主义国家还是社会 主义国家，尽管它们在不同历史时期 实行国有化的动因以及发展国有经济 的时代背景、理论依据、实践目标可能 有所不同，但都重视发展国有经济，都 把最重要的经济命脉掌握在自己手 中，都对经济实行各种形式的干预。这 说明，国有经济的发展不以个人意志 为转移，具有客观必然性。作为一种不 同于一般所有制形式的国有经济产生 之后，特别是成为世界各国普遍存在 的现象之后，我们不得不看到它们的 共性和不可替代性。在市场经济条件 下，国有经济能以较低的成本有效地 为社会提供公共产品，能通过适度的 垄断集中有限的经济资源解决发展进 程中的薄弱环节，能以自身较强的抗 风险能力和较高的信誉引导私人企业 健康发展。危难之际显身手，国有经济 显示出的可靠性使之足以成为贯彻政 府意图、迅速扭转经济不利局面的有 效工具.
    其次，还应看到社会主义国家的 国有化行为在许多方面有别于资本主 义国家。从国有经济的起源看，国有经 济与社会主义制度的建立是联系在一 起的，具有浓厚的意识形态色彩。马克 思的经济理论告诉我们，经济基础决 定上层建筑，资本主义私人所有制与 社会化大生产的矛盾无法调和，国有 经济在资本主义向社会主义过渡的过 程中将发挥特殊作用，如果我们放弃 国有经济，就会不可避免地遇到资本 主义发展过程中无法调和的矛盾。从 国有经济的地位看，它是社会主义经 济制度的根本保证，国有大型及特大 型企业，是社会主义制度坚实的物质 基础，国