浅谈中国公司债券法律制度现状及分析

　　③债券持有人会议召集需要符合相关法律、法规的规定，或按照股东大会的相关规定处理； 
　　④开会之日前一定期限内以公告形式通知同次公司债券持有人，告知召开事及时间、地点； 
　　⑤有关债券持有人会议召开及决议执行的费用由发行公司承担。 
　　三、当代中国公司债券的立法评价 
　　1.为了维护金融秩序的稳定和经济的快速、安全发展，我国一直对公司债券的发展采取严格的管理制度[4]，主要表现在： 
　　①对发行债券主体的严格限制。1994年生效的原《公司法》只允许股份公司、国家独资公司和两个以上的国有企业或其它两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司才具备发行公司债券的主体资格。 
　　②在发行债券的审批过程中实行严格的审批制度[5]，1994年《公司法》规定，公司发行债券应向国务院证券监督管理部门报送批准。《可转换债券管理暂行办法》规定上市公司发行可转换公司债券应当经省级人民政府或国务院主管部门推荐，报经证监会批准。 
　　③对发行条件的标准进行严格限制。1994年《公司法》规定了公司发行债券必须满足的五个条件，2001年中国证监会颁布的《上市公司发行可转换债券实施办法》又规定了六中不予核发申请的情形，对公司发行债券的标准进行进一步的限制。 
　　除此之外，我国现行公司债券立法及其相关规定还对公司债券的利率水平，投资限制作出了具体而微的规定。 
　　2.尽管2006年新实行的《公司法》和《证券法》已经开始放松了对公司债券的监管，取消了对发行公司主体资格的限制，改公司债券发行的审批制为核准制，取消了关于发行额度的限制并在新《证券法》中规定了保荐人制度和承销制度，但在公司债券制度的法律制度设计中仍存在一些缺陷。 
　　①在公司债券的发行方面仍采用较多的行政手段和法律限制，市场化程度较低，将公司债券更多的等同于国债，作为重点项目建设保障资金，主体也更多为处于垄断地位的基础行业； 
　　②在对担保制度方面的规定方面略显滞后和缺乏适用性，缺乏预见性和对我国公司债券发展的宏观认识。担保形式单一，未对有效担保制度形式进行规定； 
　　③在对债券持有人的权益保护方面重视不足，尽管证监会在2006年实行的《上市公司证券发行管理办法》中规定了债券持有人会议制度，但仅适用于上市公司发行可转换公司债券方面。由于缺乏对债券持有人合法权益的保护制度，为了维护社会稳定和金融秩序的安全，只能对公司债券的发行和转让实行严格监管，导致公司债券发展举步维艰； 
　　④出于我国自身金融体制和安全方面的担心，不允许公司债券私募制度合法存在，公司为了吸收资金逃避法律制裁，私募现象变得更加隐蔽，使金融部门难以有效监管，处于失控状态，反对我国金融安全造成了更大威胁。 
　　我国的公司债券发行最初在1984年出现，但直到2007年才正式形成公司债券市场，发展缓慢，很多理论滞后。改进公司债券立法，发展我国的公司债券市场已成为一项重要的任务。健全、完善的公司债券市场可以拓宽公司融资渠道，减少公司的融资风险，增加投资者可选择的投资品种，促进国民经济的全面、均衡发展。 
　　四、完善我国公司债券法律制度的几点建议 
　　对于如何完善公司债券法律制度，我有以下一些思考： 
　　①放松对公司债券的利率管制，重视公司债券的特点，在制定关于公司债券的法律制度时，应注意公司债券与股票、金融债券、政府债券的区别。对公司债券的上市、承销制度、信息披露制度、担保制度的规定，应考虑公司债券的独立性[6]。 
　　②坚持社会主义市场经济走向，减少对公司债券的行政限制和法律限定，重新设计公司债券的监管制度。 
　　③完善公司债券交易制度，大力促进机构投资者发展，优先公司债券的交易制度。 
　　④建立与完善公司债券管理体制以及发行主体的自我约束机制，使中介机构与投资者参与到对公司债券的监督中，健全公司债券的信用责任制度。 
　　完善公司债券法律制度，不但是出于依法治国的需要，也是对公司债券的发行者、持有人合法权益的有力保障。我国的公司债券市场发展十分缓慢，对公司的筹措生产经营资金、拓宽融资渠道阻碍不小。在公司债券法律制度的完善道路上仍需奋力前行。 
　　参考文献： 
　　[1]施天涛.公司法论[M].北京：法律出版社，2006, P201-203. 
　　[2]雷兴虎.公司法学[M].北京：北京大学出版社，2006, P267. 
　　[3]石慧荣，石纪虎.公司法[M].北京：中国人民大学出版社，2008, P112-113. 
　　[4]杨春平.中国公司法理论与实务论纲[M].北京：中国政法大学出版社，2007,P196-208. 
　　[5]肖雄伟.中国公司债券的发展探讨[J].金融管理与研究，2008（05） 
　　[6]张伟，张晓迪.中国公司债券的发展现状和对策研究[J].经济与管理，2009（02）第二卷,P55-58.