我国银行间债券市场非金融企业债务融资的现状及完善措施

　　(二)加快债券品种创新
　　随着银行间债券市场的不断发展，市场对债券品种的需求越来越多。首先，要建立多层次的债券产品结构，包括高、中、低信用等级，长、巾、短期的期限结构。其次，娄适当发行资产支持类票据及抵押支持债券。此外。发展信用缓释工具，是丰富投资者的信用风险管理手段、完善基础产品市场、降低系统风险的需要。
　　
　　(三)推进企业类债券利率市场化
　　应该发挥收益率曲线的基准定价作用，进一步推进债券利率市场化。基准利率是在整个利率体系中起核心作用井能制约其他利率的基本利率，最有利的定价依据为同期市场的收益率、银行储蓄存款利率、同期国债发行利率、企业债券流通市场的收益率、同期银行贷款利率等，经过世界各国的研究，多选择国债收益率曲线作为基准利率的定价依据。
　　
　　(四)推进企业类债券市场的国际化进程
　　企业债券市场国际化几种方式：一种是“引进来”战略，将国外市场优质的发行主体引入国内，将国外市场的机构投资和中介者引入境内市场：另一种是“走出去”战略，即中国的优质企业到境外市场发行债券融资。如境内企业在香港市场发行人民币债、美元债等。这样。不但增加了企业债券的需求和供给，活跃了企业债券市场，更重要的是可以学到发达国家债券市场的经验，加速我国企业债券市场的发展。
　　
　　(五)建立统一的交易市场
　　我国的债券流通市场存在着银行间债券市场与交易所债券市场并存的情况，银行间债券市场和交易所市场目前是分割的，迫切需要打通银行间债券市场与交易所债券市场，建立连通一体的债券市场。
　　
　　(六)完善做市商制度
　　应进一步完善做市商制度，通过各种政策手段支持做市商的做市报价行为，提升做市商的市场地位。促使做市商成为银行间市场的核心力量。比如。在评价做市商的指标体系中。报价价差作为衡量做市商做市能力最重要的指标。应在做市商指标体系中占有绝对权重。降低成交量指标的权重，建立更加科学的报价价差评分方法；在交易费用方面，采用降低交易费用的方式来鼓励做市商积极交易；在交易创新方面，鼓励做市商开展交易创新。以对冲交易风险，壮大交易实力；在市场地位方面，建立做市商与人民银行的定期信息沟通机制，增强做市商的信息辐射能力，提升做市商的市场地位。

　　参考文献：
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　　[5]李丈群，中国企业债券研究[D]，中共中央党校，2005.
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