基于因子分析的国内上市整车企业绩效评价

　　2.在综合得分方面,排名前四的江铃汽车、一汽轿车、宇通客车、上海汽车,在各个因子上的得分排名都是比较靠前的,反应了这些汽车企业(或企业的事业部)具有较强的综合营运能力,对于一家上市企业来说,只有具备较强的负债、现金流、营运管理能力以及较好的每股表现,才能拥有长远的发展潜力,从而吸引投资者。
　　3.2008年全球遭遇金融危机,多家国际汽车巨头出现了亏损甚至破产,中国汽车市场虽然所受的影响较小,但在油价上涨、国III排放标准、① 经济减速等多重因素影响下,国内汽车行业也遭遇严峻考验,数家排名靠后的汽车企业综合得分为负值(排名第18～23),各因子的得分排名也靠后。综合得分处于中段的企业(第8～17)在各个因子得分的排名比较不稳定,例如综合得分排名第8的安凯汽车,拥有排名第六的偿债能力表现和排名第三的现金流管理能力,但是另外两个因子排名都靠后。
　　四、改善上市整车企业绩效的建议
　　1.结果分析。说明只有某方面财务指标的优秀表现不能支撑公司整体的表现,在整车企业的管理上,要统筹规划,改善表现差的财务指标,提高公司的综合经营绩效。
　　2.国内目前有150多家整车企业,而上市的只有20多家,像奇瑞、广州汽车集团等耳熟能详的企业还不在其中,而上市对于产量上规模的整车企业来说,是一个有效的筹措大量资金的途径,因此在符合上市企业标准的情况下,要加快表现良好的整车企业上市的步伐,使其拥有强大的发展后劲。
　　3.汽车是规模效应明显的行业,规模效应可以降低企业生产成本,保证充裕的资金和人力进行研发工作。中国整车行业发展迅猛,但是相较于通用汽车一年接近2亿美元的销售收入来说,中国诸如一汽这样的大企业1 400多亿美元的销售收入是很低的。
　　从中国23家汽车整车企业的综合得分来看,整车行业内个体之间的分化较大,这样,效益好的企业强强联合,或者效益好的企业并购效益较差的企业达到整合优化的目的,可以通过规模效应改善企业经营状况,提高资源利用率。这也是国家自2007年以来发改委、工信部等颁布的一系列汽车行业发展的规划意见。
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　　参考文献:
　　中国商用车后市场[EB/OL].http://www.aftercv.com/Truck/20081226/0812261453252541.asp.
　　王学民.因子分析在股票评价中的作用[J].数理统计与管理,2004,(5).
　　陈晓.基于因子分析的上市公司经营业绩评价[J].内蒙古农业大学学报:社会科学版,2008,(1).
　　爱车网[EB/OL].http://www.love-auto.cn/html/qichedongtai/xingyexinxi/20090105/116.html.