传百度有意收购搜狐 分析师认为传闻毫无根据

　　北京时间9月10日消息，据国外媒体报道，美国投资网站Fool今天发表分析师里克穆纳里兹(Rick Munarriz)的文章称，百度(Nasdaq: BIDU)有意收购搜狐(Nasdaq: SOHU)的传闻是毫无根据的，尽管百度收购搜狐可以带来很多好处，但百度不会采取这样的措施。

　　以下为穆纳里兹的分析文章：

　　最近搜狐股票交易价格持续上涨，因为投资者听到了这样的传闻，即百度将收购搜狐。尽管这笔收购可以在一些方面给百度带来好处，但这样的传闻显然是毫无根据的。

　　在没有经验的投资者看来，考虑到百度估值的不断提高，百度收购任何公司都可以增加公司的营收。根据今年的利润预期来算，百度的市盈率为60倍，如果根据明年的业绩下限来算，百度的市盈率为39倍。

　　另一方面，根据搜狐2010年和2011年的业绩预期来算，搜狐今年和明年的市盈率分别为15倍和12倍。携程(Nasdaq: CTRP)明年预期市盈率为34倍、新浪(Nasdaq: SINA)明年预期市盈率为22倍，除了这两家公司之外，大多数中国互联网上市公司的市盈率都在10倍以下。

　　百度的业绩增长说明高市盈率是有道理的。上个季度，百度营收同比增长74%，净利润同比增幅超过100%。而在同一季度，搜狐营收同比增长15%，而净利润也仅仅增长7%。

　　那么，为何市场有传闻称百度要收购搜狐呢?当然，搜狐旗下拥有小规模的搜索引擎搜狗。尽管百度无需搜狗来继续巩固其市场统治地位，但将搜狗收入旗下也无妨。

　　搜狐还是网络游戏领域的主力军，因为它持有畅游(Nasdaq: CYOU)的大部分股份。当然，这似乎并不符合百度的业务组成，但要知道，最近百度对第三方应用开放了平台。如果旗下拥有一家大型多人网游开发商，那么肯定是有用的。

　　然而，百度收购搜狐是一笔不可能发生的交易。从财务角度看，百度完全有实力提出20亿美元甚至更高的收购报价，然而百度过去从未进行过如此大规模的收购。如果百度有意通过收购来发展壮大，那么今年夏天百度已经出手收购分众传媒(Nasdaq: FMCN)旗下的全资子公司好耶广告网络公司。

　　百度不会进行收购，我认为发布这一传闻的人，一定在昨天搜狐股价迅速上涨的时候抛售了自己手中的搜狐股份。