生产经营要素投资者参与企业利益分配方式研究

　　[摘 要] 生产经营要素拥有者参与利益分配的方式可划分为三类：一是按提供生产经营要素评估值的一定比例参与分配；二是按生产经营要素产生的绩效比例参与分配；三是按折算取得企业股权的份额参与企业净利的分配。投入生产 要素的企业股东应获取投资额的机会成本，企业净利应由职工和股东共享。
　　[关键词] 要素投资者；企业利益；分配方式
　　
　　一、引言
　　
　　笔者认为，企业生产要素产权主体参与分配的形式可划分为三类：一是按提供生产要素评估价值额的一定比例参与分配；二是按生产要素产生的绩效比例参与分配；三是按折算取得企业股权的份额分配企业的净利润。选择何种方法参与分配，分配比例应当为多少，投入生产要素值多少数额，这取决于要素投入者与企业之间的协商；要素投入后实际产生的绩效取决于企业营运要素的能力。
　　投入企业生产经营要素的股东宜从两个层面参与企业利益的分配：一是按照投入要素评估价值的一定比例参与分配，以获取投入资本额的机会成本，这是企业利益分配体系合理化的客观要求，也有助于鼓励投资者投入有效的生产要素；二是按照投资者换取企业股权的份额参与分配企业的净利润，以获取承担投资风险和责任的投资报酬。投入人力资源要素的企业职工在企业生产经营活动中具有主观能动性，笔者认为企业员工应当在两个环节参与分配：一是按劳动过程中产生的绩效比例参与分配，这是按劳分配原则的体现，这也有助于发挥职工的主观能动性，激励职工谋求企业取得更好的绩效，促进企业的；二是职工应当分享企业的净利润。股东和职工是企业获取利润的两大内生变量，职工也应当分享企业的净利润，职工分享的企业净利润宜转化为职工收益股份分享企业积累发展的成果，如果企业亏损，职工也应当按照收益股份比例承担企业损失。采用租、借方式提供给企业资金等要素的企业债权人，按照协议从企业中获取租金或利息，不参与企业的经营管理也不分享企业的利润。如果企业股东同时也是在企业中从业的职工，则该股东应分别以股东和职工的双重角色参与分配。
　　
　　二、按投入要素评估值比例确定投资者获取投资额机会成本的方法
　　
　　1.评估确认投入生产要素的价值以及拥有企业股权的份额
　　无论初始股东还是后续股东，投入到企业的各种生产经营要素都应当经过评估，并确认各方投入生产经营要素的市场公允价值和投入要素应当换取企业股权的份额。包括鉴定投入生产要素的适用性、合理评估投入要素的价值、确认投入要素换取企业股权的份额或比例。
　　2.投资额的机会成本
　　(1)确定投资额的机会成本率。方法一：按照购买中长期国库券的年利息率水平作为投资额的机会成本率，投资者持有投入资金至少应当达到购买国库券的投资收益率，因此这是投资者投入资金应当达到的无风险的安全资金收益率；方法二：按照长期借款的年利息率作为机会成本率，企业借款需要支付给银行利息，如果不对外投资，投资者就可以减少各种形式的借款，投资者对外投资资金应当获取借款资金的利息，因此可按借款资金的利息率确定投资者投入资金额应获取的机会成本率；方法三：按前两者简单平均数确定机会成本率，这兼顾考虑了购买国库券投资收益率和借款利息负担率的因素。显然，采用不同方式确定出的投资额的机会成本数额是不同的，各方应当依据市场条件和接受企业营运资金的能力协商确定，相比较而言，笔者更倾向于采用折中法确定机会成本率。按投入资产的评估价值和确定的投资额机会成本率计算投资者应获取投资额的机会成本，无论投入要素的实物形态是否转换消失，企业每年应确认投资额机会成本。
　　(2)投资额机会成本的计算式。
　　投资额的各年机会成本=投入资产的评估价值×年机会成本率
　　3.接受投资和分配给投资者投入到本企业权益性资本使用费的账务处理
　　(1)企业接受股东投入要素业务的账务处理。
　　企业取得投资者投入的物质要素，接受投资方依据评估报告、各方签订的投资协议、取得物资的发票、收到投资款交存银行取回的进账单回单和物资验收单，作出处理：
　　借：银行存款等(实际收到的投资款)
　　固定资产(公允价值)
　　无形资产(公允价值)
　　贷：实收资本-某投资者投入资本(各方确认股份数量×面值)
　　资本公积-资本溢价(股份数量×本企业股份公允价与面值的差额)
　　营业外收入(取得资产公允价总额-换取股份的公允价格总额)
　　例如，华新公司接受投资者投入资金、设备等生产要素公允价值为55万元，换取企业的10万股股份数，企业的股份面值为1元/股，股份的市场公允价值为3元/股，投资者换取10万股股份所发生的代价为55万元，而10万股股份的公允价值为30万元，投资者未来参与分享股利权益的份额为10万股或总股权的一定比例。华新公司接受投资业务的会计处理方法为：
　　借：银行存款(或固定资产等)55万元
　　贷：实收资本-某投资者10万元=10万股×1元/股
　　资本公积-资本溢价 20万元=10万股×(3-1)
　　营业外收入25万元=55万元-10万股×3
　　注：对于要素投入方，在未取得共同控制权的情况下采用成本法核算，依据评估报告、各方签订的投资协议、开出支票的存根联、开出发票的记账联，编制下列会计分录：
　　借：长期股权投资-某企业(取得股权的公允价总额)
　　营业外支出-处置资产损失
　　贷：银行存款
　　(2)确认分配给股东投入资本使用费业务的核算。
　　笔者认为企业需要专设“权益资本使用费”和“应付股东机会成本”(以下称“应付机会成本”)账户核算投资额机会成本，确认权益资本使用费的会计处理：
　　借：权益资本使用费
　　贷：应付机会成本
　　支付机会成本的会计处理：
　　借：应付机会成本
　　贷：银行存款
　　4.按投入要素评估价值比例，确认投资者获取投资额机会成本的案例分析
　　春江机械公司由甲、乙、丙三方分别投资400万元、240万、160万元创办形成总股本800万元；现在公司拟接收丁方追加投入厂房折算投资后股权的20%(丁方的厂房账面原始价值380万元，累计折旧80万元，公允价500万元)，增资后企业股权的市场公允价为2元/每股。企业确定投资额的年机会成本率5%。
　　(1)在确定了各方投入资产的评估价值、拥有企业股权份额基础上，企业需要确定投入要素形成的股本额。
　　如果企业已确定了拟增资扩股后的总股本为1000万元，依据各方协商确定的丁投资方投入资产拥有扩股后20%股权比例，那么可以用总股本与股权比例乘积直接确定丁投资方投入资产形成的股本份额为：200万元=1000万元×20%。
　　如果企业未直接确定增资扩股后的总股本额，笔者认为可采用下列方法确定丁方投入资产形成的股本额：增资后总股本=增资前总股本+新增加的股本。假设增资后总股本为M，那么：M=800+20%M，计算出 M=1000万元；从而确定丁方新投入资产折算的股本额200万元(20%M=20%×1000万元)，形成的溢价额为200万元(200万股×2元/股-200万股×1元/股)，形成当期损益100万元。 　　(2)确定各投资方投入资产应获取的机会成本。
　　春江机械公司应当确定的丁方投资形成的权益性筹资使用费用(即丁方投入资产公允价值本期应当获取的机会成本)=500万元×5%=25万元
　　(3)编制表并作出处理
　　但对于股东数多又分散的上市公司，除了定向增发股票置换取得生产经营要素需要单独评估外，通常采用股票份额方式确认各股东投入现金换取的股份数。
　　华新厂接受丁方追加投资的会计处理：
　
　　借：固定资产500万元
　　贷：实收资本-丁方200万元
　　资本公积-资本溢价200万元
　　营业外收入100万元
　　确认权益性筹资额资金使用费(即投资者应获取投资额的机会成本)会计处理：
　　借：权益资本使用费65万元
　　贷：应付机会成本65万元
　　5.股东分享投资额的机会成本与债权人参与分配方式的区别
　　实行了股东分享投资额机会成本的，股东与债权人虽然都具有了按照投入要素评估价值比例参与分配的形式，但这两者之间的分配有多方面的不同：比如企业可以永久使用股东投入的资本；股东有权参与企业的管理活动和经营决策；股东应分享企业净利润和积累的利益；企业支付给股东的权益资金使用费用和分配的股利，不在所得税前列支，不能抵税等方面都不同于债权人的权益。
　　
　　三、投资者按获取企业股权的份额参与企业净利润的分配
　　
　　1.企业净利润应当由职工和股东共享
　　笔者认为股东和职工是企业积累发展的两大内生变量，企业积累发展的成果应当由职工和股东共享，企业的风险和责任应当由职工和股东共同分担，职工合理分享企业利润是职工有效劳动获得合理报酬的体现，这也有助于促进企业的持续发展。
　　2.股东和职工分享企业利润数额的确定方法
　　(1)确认了权益资本使用费后的企业利润总额的计算
　　企业生产经营活动获取了收入，在开展业务中发生相应的代价包括承担的权益资本使用费用，企业的总收入扣除了各项耗费发生额(包括确认的权益资本使用费)的差额形成了企业的利润总额(如果为负数表示发生了亏损)。
　　(2)确定企业的净利润
　　按照所得税制要求调整确认企业纳税所得额和应缴纳的所得税额；企业利润总额扣除企业所得税费用形成了企业净利润或净亏损。
　　(3)确定可供企业职工和股东分享的净利润或净亏损总额
　　企业实现的税后净利润，在弥补了结余亏损和提取了用于发展的盈余积累金后的数额，形成了可供职工和股东分享的净利润或应承担的净亏损。
　　3.职工、股东分享企业利润比例和数额的确定
　　如果企业已经建立了合理的工资分配机制，笔者认为企业净利润或净亏损可以按照职工工资与企业股东投资额的机会成本所占比例分享。
　　股东应分享企业净利润或承担净亏损的比例=机会成本/(机会成本+职工薪酬)
　　股东应分享的企业净利润数额=企业确定可供分配的净利润额×股东分享比例
　　职工应分享企业净利润或承担净亏损的比例=职工薪酬/(机会成本+职工薪酬)
　　职工应分享的企业净利润数额=企业确定可供分配的净利润额×职工分享比例
　　其中：职工薪酬是指职工有效劳动获取的应付工资额，不包括职工福利费用、为职工缴纳的社会保障费用、工会经费等项目数额。
　　4.确定各股东应分享的企业利润数额
　　某股东应分享的企业净利润=全体股东分享的净利数额×该股东的持股比重
　　或：某股东应分享的企业净利润=每份股权应分享的净利润额×该股东持股数量
　　注：某职工应分享的企业净利润=全体职工分享净利涧数额×该职工工资所占比重
　　企业股东会决议分配股利的方案后，企业依据分配股利的决议和总股份数，编制股利分配表后的会计处理为：
　　借：利润分配-应付股东股利
　　贷：应付股利
　　在股权登记日后，企业确认了股利支付的具体对象，在股利发放日，企业可以通过网上银行自主支付给各股东的股利，也可以委托银行支付，在股东比较集中的非上市公司中，还可以直接约股东前来领取股利。企业编制股利发放清单，在发放股利后，企业依据相应凭证作出的会计处理为：
　　借：应付股利
　　贷：银行存款
　　生产经营要素投资者合理获取投资额的机会成本，企业净利润在股东和职工之间分享，企业建立股东合理参与分配的模式，这既是企业利益分配体系合理化的客观要求，这有助于促进企业持续发展。
　　
　　：
　　[1]张长升.论生产力视域下的按要素分配[J].问题，2005，(12).
　　[2]任志军.论生产要素按贡献参与分配的机制[J].中南财经政法大学学报，2005，(5).