对我国当前经济形势的评析和宏观政策建议
去年下半年以来，世界出现了走低趋势，美国经济增长明显回落，日本经济增长乏力，东南亚地区问题较多，欧洲经济也不如预期。面对不利的外部环境，今年我国经济将发生怎样的变化?
对当前经济形势总的看法是：第一，上半年国民经济运行基本平稳，在平稳中还保持了较快增长，总体形势良好；第二，世界经济增速减缓对我国的负面影响有所显现，进入第二季度以来，经济运行出现了一定的减缓；第三，下半年外需可能继续减弱，前景不尽明朗，但内需有可能保持较快增长的趋势。如果调控得当，完成全年国民经济增长7%的预期目标还是有可能的。
一、国民经济保持了较快增长走势
根据前5个月的经济运行情况，初步测算，今年上半年国内生产总值达42942亿元，同比增长7.9%，继续保持了较快增长态势。这一增长速度与今年一季度增长8.1%和去年全年增长8%的速度相比落差不大，也明显高于同期世界经济增长速度，表明国家以扩大内需为主的宏观调控政策，包括积极的财政政策和稳健的货币政策是有效的，也是完全正确的。
从今年以来经济增长的情况看，有这样三个特点。
第一，从生产角度看，经济平稳较快增长主要是增长所推动。今年上半年第一产业增长2.4%，与第一季度速度基本相当；第二产业增长9.7%，比第一季度略有提高；第三产业增长7%，比第一季度略有回落。从今年工业走势看，相对比较稳定，规模以上工业3月份增长12.1%，4月份增长11.5%，5月份增长10.2%，6月份增长10.1%，上半年增长11%。
第二，从需求角度看，经济平稳较快增长主要靠内需增长所拉动。从今年以来需求变化情况看，投资增幅提高比较明显，一开局就比较高，1—2月份同比增长16.7%，1—3月份增长15.1%，1—4月份增长16.5%，1—5月份增长17.6%,1—6月份增长17.9%，增速逐月加快，表明国有及其他投资是相当活跃的。社会消费品零售总额也是一样，增长速度1月份受春节因素影响高开，2月份增幅下来一点，3月份又有所回升，4月份比较稳定，5月份由于“五一”因素，增幅又有所提高，上半年增长10.3%。也就是说，从内需的角度看，都是两位数的增长，基本延续了去年以来的发展趋势，表明内需增长机制有所改善。
与此同时，进口和出口增幅都出现了下滑的趋势。1—6月份，出口额达到了1246亿美元，同比增长8.8%。进口额达到1164亿美元，增长14%。进出口增长速度均比一季度和去年全年有明显的回落。进出口相抵，顺差81亿美元，同比减少43亿美元，表明外需出现明显的回落。
第三，从运行过程看，整体经济呈现较快增长、较低通胀和较高经济效益的良好运行态势，表明国民经济继续沿着良性循环的方向发展。就通胀角度而言，上半年居民消费价格同比上涨1.1%，与去年四季度相差不大，去年四季度三个月同比分别上涨1.3%、1.5%、1.2%。价格没有明显的变化，主要是因为大多数消费品价格保持比较低的变化趋势。关于通货膨胀，目前基本有两种看法。一种认为通胀可能会明显回升，一种认为通货紧缩还是主要矛盾。我的意见是：今年的通货膨胀还不会呈现急剧的变化趋势。原因主要有四条：第一，目前价格的上涨主要体现为服务价格的上涨，靠政府主动调价，还不是靠市场供求关系改变后自发的上升。吃、穿、用的产品价格还是下降的。第二，我国市场上游产品的涨价趋势是减弱的。今年前6个月，工业品出厂价格、原材料、燃料和动力的购进价，分别比上年同期上涨0.3%和1.8%，均比上年同期的涨幅有明显的回落。从上游产品价格对下游的影响看，呈一种减缓的趋势。第三，从外部环境看，国际上是通货紧缩趋势而不是通货膨胀。国际上工业品价格除石油外，多数呈下降趋势。所以，来自外部的通胀压力也不是很强烈。第四，从整个宏观环境看，平衡的基础还是比较稳固的。财政收大于支，前6个月，财政同比增收26.2%，大大超过预算增收任务。信贷还是存差，各层次货币供应量增幅还是走低的趋势，尤其是流动性较强的M 和M 增势都不强烈。国际收支也不错，外贸进出口还是顺差，外汇储备处于1800多亿美元的高水平，1-6月外商直接投资到位是206.9亿美元，比去年同期增长20.5%。因此，宏观三大平衡基础即财政、信贷、外汇收支平衡状况没有大的损伤，有的方面还有改善。
从效益看，1-6月财政收入增长26.2%，1-5月工业利润同比增长30.4%，其有企业利润增长31.5%，亏损还是下降的。农民收入和城镇居民收入也保持增长。由此，宏观效益和通货膨胀都在良性循环区间内。
但从发展趋势看，国民经济增长出现了减缓的苗头。一季度国内生产总值增长8.1%，二季度增长回落到8%以下。与去年情况正好相反，去年一季度增长8.1%，二季度增长8.3%。这主要是因为，从产业角度看，工业增长从3月份开始逐步回落，工业增加值3月同比增长12.1%，4月增长11.5%，5月增长10.2%，6月增长10.1%，呈现逐月回落走势。从需求角度看，主要是外需的减弱：出口3月同比增长14.3%，4月增长11.1%，5月增长3.5%，6月下降0.6%，呈现逐月大幅回落走势。
二、社会总需求适度增长
今年以来，社会总需求在宏观调控政策的积极作用下，保持了适度增长，满足了国民经济稳定较快增长的需要，但从构成上看，社会总需求呈现出内需增长加快、政府主导明显的两个突出特征。
内需增长加快，在一定程度上弥补了外需的减弱，因而支持了当前经济的增长。上半年全社会固定资产投资增长15.1%，比一季度和去年分别加快2.7个百分点和5.8个百分点。上半年社会消费品零售总额增长10.3%，继续保持着去年以来平稳的增长势头。
而外需，由于国际形势不好以及我们出口政策和工作方面的一些问题，出口增幅出现了较大幅度的回落。
需要指出的是，内需增长的加快，无论是从投资还是从消费看，都显示出政府主导的特征。在投资领域，上半年国有及其他经济类型固定资产投资增长比集体和个人固定资产投资增长快10.4个百分点。在消费领域，上半年城镇居民消费增长比居民消费增长快3.5个百分点。
三、结构调整是今年经济工作的主旋律
经济结构调整是今年经济工作的主旋律，各方面都比较关注。存量和增量调整都有新的进展，农业和工业结构进一步优化，投资结构有所改善，但经济结构调整中出现的反复苗头和收入分配问题的日益突出应引起高度关注。
1.在存量调整方面。农业结构调整比较理想，出现了几个积极的信号。种植业结构继续向优质、高效方向发展。一是品种优化。据农业部门统计，今年优质专用小麦面积比上年扩大2000多万亩。二是布局优化。东部沿海较大幅度调减了粮食面积，集中发展优势经济作物和出口创汇农业；中部地区也加大了优质专用粮开发步伐。
工业结构调整取得新进展。煤炭行业在巩固近两年成果基础上，继续实施关井压产，企业产品平均售价上升，煤炭行业整体上扭亏为盈。冶金行业在继续做好“关小、淘汰落后”工作的同时，加快了企业组织结构调整步伐，宝钢、首钢、武钢宣布战略结盟，市场销售较好的产品增长较快，产品价格稳中有升，应该说冶金行业今年的效益也是不错的。
2.在增量调整方面。从投资角度来说，第三产业投资快速增长，西部地区投资也明显加快。1-6月份，第三产业投资增长24.3%，这是比较快的，其中运输、邮电、通信业投资增长46.9%，科教、文化投资增长更快。西部地区投资增长也是明显加快，1-6月份，西部地区投资增长28.8%，分别比东部和中部快11和10.5个百分点。从收入角度来说，国家从1月1日开始提高了国家机关行政事业单位人员及离退休人员的收入标准，对特殊地区实施特殊岗位津贴，这必然增加低阶层的收入，“两个确保”工作也得到了强化，下岗职工和离退休人员的收入保证率上升。在“两个确保”方面，到5月末，养老金社会化发放率达到94.6%，按时足额发放率达到99.9%；93%的下岗职工进入再就业中心，基本生活费发放率达到98%。这都是一个良好的趋势。
但在经济结构调整向前推进过程中，出现了一些需要注意的苗头。如工业结构调整过程中，一些行业出现了逆向的变化，平板玻璃行业新增生产能力过多，非法小煤窑死灰复燃严重，市场过剩的普通小型钢材、线材产量快速增长，纺织行业出现低水平重复建设的苗头。从收入分配角度来说，应该说今年问题还是比较大的，调整进展还是不明显。主要是城乡居民个人收入差距进一步扩大。国民收入向城市特别是大城市集中的趋势比较明显，需要引起我们的重视。
四、经济运行的质量与效益仍保持较好的趋势
总的看，今年以来经济运行质量与效益总体上仍保持较好的趋势，财政收入继续快速增长，企业利润继续增加，居民收入稳步增长，但企业利润增幅回落明显，农民收入增长速度仍比较低，不少地方财政困难欠发工资现象较突出。
比如1-5月工业企业利润增长30.4%，国有企业利润增长31.5%，增幅相对去年而言是一个回落的趋势。估计上半年工业利润增幅只有20%左右，利润的增加更多是由少数行业、少数地区带来的，多数中小企业经济仍比较困难，多数地区仍是微利状态。尤其是农民收入整体上增长比较慢，上半年增幅只有4.2%，与城市居民的增幅相差1.3个百分点，表明农业的效益比较低，不利于农村市场的开拓，势必影响消费的增长。
五、国民趋势
受今年以来世界经济增长持续减慢的惯性和滞后因素的影响，下半年国内生产总值增长速度将可能比上半年继续有所回落，但随着扩大内需措施的逐步落实到位，内需的扩大仍将会弥补一部分外需的减弱，其回落的幅度也不会太大。全年经济总的走势大体是，一季度高开，二季度有所回落，三季度可能会进一步回落，四季度可能相对稳定，但完成全年经济增长7%的预期目标还是有可能的。
从生产方面来看，今年农业生产受干旱等灾害因素的影响，加上粮食面积的调减，粮食总产量可能会略有减产，但其他农产品生产形势还是比较平稳。，由于产品结构的调整，加上内需的稳定增长，生产形势还比较不错。第三产业由于、房地产的增长相对平稳，运输业增幅有所回落，全年可能略低于去年水平。因此，从生产环节初步判断，全年GDP的增长速度还是可以在7%以上。
从需求方面看，全社会投资上半年增长15.1%，全年估计增长10%以上，目前看是有可能做到的。第一是国家投资力度从整体上看还是比较大的。上半年投资增长，使用的资金更多的还是去年结转的500亿特别国债，而今年新发行的1500亿的特别国债到位比较慢，基本上还没有产生实际结果。即使如此，1-6月投资就已经增长了17.9%，从这一意义来说，下半年来自资金的动力还是比较有把握的，不会是一个减弱的趋势。第二是利用外资今年前6个月增长20.5%，全年估计也会是两位数增长，可能会比去年407亿美元高出几十亿。第三是从民间投资来说，制约其增长的因素是改善的趋势。一个是对民间投资市场准入的高门槛问题会有一个比较明显的改变。朱总理在政府工作报告中明确宣布，凡是对外资开放的对内资也要开放，从政策面上来说基本上是肯定的。尤其是各级政府加快职能转变，大幅度缩减行政性审批范围，加上推进垄断行业的调整改革，对民间资本的活跃也会有所推动。其次是就投融资渠道而言，尽管目前各方面反映贷款对中小来说还是比较艰难，但另一方面，银行对个人的消费性贷款明显增加，前5个月已经增加了1000多个亿，这种消费性贷款是不是全部用于消费，目前各方面已经提出了疑问。可以判断，有一块已经转到投资中去了，而且随着国家银行体系的进一步完善，会加大对中小企业的支持力度，这也是可以预见的。创业板市场也在紧锣密鼓的准备当中。目前，各种政策上、上的障碍基本消除，等待的只是出台时机。融资环境我觉得也是一个改善的趋势。再次是政府透露信息不透明的问题，各地也都在积极调整。产业政策信息、投资指南发布日趋透明规范，行政机关实施一站地办公，办事效率有很大的提高。第四是投资者利益的法制环境也在改善。现在，各方面都在完善法律，一种谁投资，谁承担风险，谁享受利益的法律框架在逐步完善当中。另一方面，随着国有企业的改制和工业园区的建设，以及西部大开发，民间投资有了比较好的成长空间。所以，从发展趋势看，尽管农民投资增长不快，但总的民间投资是增长的趋势。由此，下半年总投资不会明显回落，全年增长10%以上还是有可能的。
从国内消费来看，尽管下半年没有多少消费热点，但亮点还是有的。总体上看，居民消费、集团消费都还是保持相对稳定的增长。预测全年社会消费品零售总额仍可增长近10%。从消费结构变化趋势看，我们了解到的一个情况是：住房、汽车、、、通信都有较快的增长。在一季度，个人购买的车增长36%，个人购买的房增长55%，趋势还是比较积极的。从全社会看，近两年个人购买的车占75%，个人购房更占83%左右，都是比较高的数字。旅游休闲、通信费用增加很快。目前来讲，消费最大的障碍还是农民收入上不去，全年也就增长3%左右，虽然比去年增长幅度略高，但仍是低水平的增长。第二个问题是消费环境仍不完善。假冒伪劣影响消费，市场环境还不好，另一方面政府引导也不够。
从国外需求看，预测全年贸易顺差将比去年241亿美元低，因而来自外部的拉动可能是减弱的。
由此可见，就需求而言，今年外需将减少一块，但内需将增加一块，有可能大致抵消外需减少的影响，因而全年支持经济增长7%的需求动力还是有的。
考虑到今年是实施“十五”计划的第一年，争取全年国民经济有个更快更好的发展有着不寻常的重要意义。因此，我们要从最坏处着想，争取最好的结果，努力加强改善宏观调控。
六、宏观调控政策建议
总的看，面对外部需求的不确定因素增多，面对需要保持内部发展的要求，确实需要把稳定发展作为各项政策的基本出发点。但是，根据前5个月情况和下半年趋势的分析角度来考虑，我个人认为，不需要在宏观政策上做太剧烈的调整，更多的是贯彻好、落实好既定政策，但在微观政策上还需要加大工作力度，适当搞活。也就是说“宏观宜稳、微观宜活”应当成为下半年宏观调控政策需要把握的一个基本指导思想。一方面，由于国际上的一些不确定因素，围绕利率、汇率等大的措施采取动作似乎时机还不成熟，另一方面，搞活企业、扶植弱势群体、激活民间投资等方面确实还有很多工作要做。
第一、落实好去年下半年增发的500亿元和今年的1500亿元建设国债。目前落实情况还不理想，1500亿元还没下达，需要及时改进。只有这样，才能保证投资的稳定较快增长。
第二、做好防洪抗旱工作，力争秋粮有个好收成。今年夏季，北方干旱，南方多雨。夏粮和早稻均可能减产，如果秋粮再减产，可能会带来潜在的不利影响。而秋粮的丰收有利于农民收入的增加和市场的稳定，特别是有利于后者，各方面对此应当引起重视。
第三、各地还要认真落实已经出台的提高中低阶层的收入政策。目前，从我们调查的情况看，落实的还不理想，大城市落实得好一点，中等城市落实得差一点，县城多数基本没有落实；东部地区落实得好一点，中西部地区落实得差一点。如何把提高收入政策落实好，我们认为需要加强检查督促，对确有困难的地区，中央财政和省级财政有必要予以适当支持。
第四、国有企业改革不能放松，还是要积极稳妥推进。目前，加入世界贸易组织迫在眉睫，年底加入可能性很大。因此，为迎接竞争，国有企业改革不能放慢，需要通过改革提高国有企业的竞争能力，这也是推进供给结构改善的一个重要方面。
第五、不能放弃国际市场，在稳定国内市场的同时，积极开拓国际市场。把出口尽量维持在一定的增长速度上，目前，退税政策落实还有一些问题，退税不足、退税进展缓慢是影响出口的重要因素，此外，通关不畅、环节过多也影响了出口增长。当然，如何提高质量，改善结构，完善服务，加快多元化战略的实施也是不容忽视的。
第六、积极推进传统产业的技术改造。高新技术固然重要，需要大力加强，这是毫无疑问的。但我认为，用高新技术武装传统产业，可能更适合国情。我去浙江调研，给我印象最深的是浙江在传统产业和高新技术结合方面走在了其他地区的前面。传统产业多数跟国际水平接轨，包括技术、标准，所以不少产品品牌在国内很有竞争力。随着中国加入世界贸易组织，全球采购、全球生产、全球销售是一个必然的趋势，这对我们是最有利的。问题是必须让传统产业插上技术的翅膀。什么时候中国成为世界制造业中心，什么时候中国经济增长就有了希望。而恰恰中国加入WTO后，就有可能成为世界制造业中心。因此，如何用高新技术武装传统产业，就成为一个重要的课题。我认为，制造业是振兴中国经济的唯一出路。中国如果在实体经济没有大的发展，而任虚拟经济膨胀，会给中国经济发展带来很多的问题。
第七、金融改革需要深化，要加大对中小企业的支持力度，进一步完善中小企业的投融资环境。改革以来整个微观经济基础发生很大变化，最缺乏的是宏观对中小企业的支持体系。最近我到湖南调研了解到，一些有利于经济活跃、农民增收的项目，就是因为缺乏支持体系而无法得到贷款等方面的支持。另一方面，需要适时推出创业板市场，这可能带动新一轮的创业高潮，并激活民间投资。
第八，基于搞好微观的要求，维持良好的社会预期、增强各方面的信心也是不可缺少的。目前，在一定意义上，中国不是缺钱，不是缺乏原料，缺少的可能是积极性，缺的是大家对前景的信心。反过来说，我国经济能够保持相对平稳、不像国际上的明显衰退，更多的得益于我国社会还保持了一个良好的预期。因此，稳定信心、改善预期、做好引导，是宏观政策需要考虑的重要方面。
