奇虎360高管解读财报：360具有搜索基因
北京时间8月22日午间消息，奇虎360(NYSE:QIHU)今天发布了截至6月30日的2012财年第二季度未经审计财报。报告显示，奇虎360第二季度营收为7280万美元，比去年同期的3510万美元增长107.3%;净利润为700万美元，比去年同期的1110万美元下滑36.9%。
财报发布后，奇虎360 CEO周鸿祎、联席CFO徐祚立和姚珏出席财报电话会议，解读了财报要点并回答了分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
摩根士丹利分析师蒂莫西·陈(Timothy Chen)：我有三个问题。第一个有关你们的搜索产品，请你们谈一谈对综合搜索的愿景。其次，你们是否提出了市场份额的目标以及商业化战略。
周鸿祎：中国用户在多年的使用过程中，已经养成了在浏览器和导航站上进行搜索的习惯。所以，当我们推出自己的搜索引擎，用户的反应和流量的增长远远超过我们和行业的预期，这是一个非常积极的趋势。其次，我们涉足搜索市场的初衷与当初做浏览器一样，就是为了给用户提供更好的体验，能够让用户在搜索市场多一种选择。
第三，至于搜索市场份额，我们目前还没有一个具体的目标，但是用户对已有的搜索服务是相当的不满意，只要我们将搜索体验提升上去，我们相信自己会成为搜索市场一个重要参与者。关于商业化的目标，我认为我们并不着急，因为搜索的商业模式已经非常成熟，只要能够拿下足够的市场份额和流量，搜索的商业化不是问题。
蒂莫西·陈：我的第三个问题是有关你们的个性化推荐。用户反应怎样，对收入的贡献如何。
徐祚立：自从我们今年五月份推出个性化推荐服务并在六月份开始商业化以来，我们从广告客户那里得到了积极评价。因为这使得他们可以根据用户需要提供精准广告，但我尚不能给你一个准确的数字，但客户数量将呈现增长趋势。我们还发现，相比其他推荐服务，个性化推荐服务的用户平均参与度更高。
麦格理分析师邵炯(Jiong Shao)：根据你们的估算，360浏览器和网址导航搜索流量在中国所占的比例。鉴于谷歌搜索在第二季度给你们贡献了690万美元的营收，你们不再将谷歌搜索服务作为默认的搜索引擎，这会在第三季度给你们带来哪些影响，接下来会同谷歌保持怎样的关系?
周鸿祎：我们给谷歌贡献的流量大概超过了一半，但是我并不知道百度确切的数字。因为没有对外公开的数字，所以我们并不清楚，但是在我们推出搜索服务以后，我相信很快会有像艾瑞这样的第三方机构提供这样的市场报告，那么可能在一个季度以后，我们就会知道我们的搜索流量在中国搜索市场的具体比例。
如果这几天你上微博看一看网站站长的反馈，而且我们在5天前刚刚发布了搜索服务，从他们的反馈上看到，360搜索量在他们网站访问量的比例已经非常高了，超出了所有人的预期。关于与谷歌的关系，我们双方一直是非常好的合作伙伴，我们在中国一直给谷歌提供了非常强大的流量支持。但是我们必须面对一个现实，那就是中国许多用户在使用谷歌的时候，会遇到许多不可预知的障碍，使得谷歌搜索的体验会变得很差。
所以，用户没有别的选择。我们这一次推出自有搜索，也是为了让用户的搜索体验有一个提升，同时我们还向用户同时推荐谷歌的搜索结果。将来，我们会在搜索商业化方面与谷歌有深入的合作和探讨。我的意思并不是说谷歌搜索体验不好，而是有时用户无法访问。
花旗集团分析师刘斌(Bin Liu)：你们广告收入在第二季度的增长还算不错，比平均预期的要好。是什么原因导致你们广告收入增长，以及第三季度广告收入趋势。
周鸿祎：流量增长仍然是我们广告收入增长的主要动力。我们第二季度用户和流量的增长仍然十分强劲，即便广告客户会削减预算，但由于他们认为360的流量还是最高的，因此还会将费用投入360。正如我们之前所说，我们已经在第二季度完成了CPC和CPS广告系统的开发，并将第三季度上线，我们相信这将拉动我们第三季度广告业务的增长。
T.H. Capital分析师侯天(Tian Hou)：你们第二季度研发费用投入很大，你们在这方面招聘了什么样的人才，做了什么样的计划，同时研发费用在收入百分比上会是一个什么样的趋势。
周鸿祎：我们是一家注重长远发展的公司，所以我们必须为未来投资，比如说搜索、云存储、无线，这些业务都代表了我们的未来增长趋势，我们的投资增长主要集中在这几个领域。比如在云存储方面，我们投入了大量服务器和带宽，我们在无线市场研发了大量产品，组建了强大的团队。特别是搜索，我们一直没有放弃对搜索的研发和投入，我们此次推出搜索引擎，而且还获得了用户的积极反馈，这就证明我们的搜索体验已经可以与市场领导者相匹敌。
我认为，研发这种高品质的搜索引擎服务，当然需要高水平的团队，也有一些知名企业曾花费多年时间研发过搜索，但都没有达到我们这样的水准。我们从不吝啬在人才方面的投入，这也是我们Non-GAAP和GAAP业绩之间差距如此之大的原因。我相信这些投入未来会给360提供强大的支持。
苏格兰皇家银行分析师温迪·黄(Wendy Huang)：你们主页广告占360所有广告的比例是多少?
徐祚立：主页广告占360所有广告的比例仍然为70%，这个比例变化不大。由于我们在第三季度对主页进行了商业化，所以第二季度主页广告对我们总体广告营收的贡献很小。
美银美林分析师安迪·赵(Andy Zhao)：你们第三季度会在搜索服务上投入多少资源，包括人员、带宽和服务器。
徐祚立：谈到研发费用和人员投入，由于我们已经推出了搜索服务，所以说已经完成了这方面的初期投入。但从长期讲，我们仍然需要逐步打造自有的搜索引擎营销平台，会继续增加人员投入。至于带宽和服务器，虽然我们已经在服务器方面投入大量资金以支持搜索服务的初期发布，但为了推动流量的持续增长，我们未来会继续加大对带宽和服务器的投资。
派杰分析师辛西娅·孟(Cynthia Meng)：请你们谈一谈移动战略和布局。另外，在移动商业化方面你们有没有大致的想法，是从移动游戏入手，还是从移动搜索入手。第三，还请谈一谈你们的客户端游戏战略。
周鸿祎：首先，我们的无线策略非常明确。我们认为智能手机肯定会在中国市场占据主流，特别是今年千元智能手机已经对市场带来巨大的推动作用。我们认为在未来几年内，将有3亿到5亿人从功能型手机升级至采用安卓操作平台的智能手机，安全仍然是这个领域面临的主要问题，所以我们还是会专注于提供手机安全软件，给网民提供保护。我们一直保持在这个市场领域的领先地位，我们的用户已经超过了1.2亿。
其次，我们的第二个重点就是移动市场，即360手机助手。中国会有许多用户通过PC下载各种手机软件和游戏，然后再传输到手机上，以节省电池和带宽。由于我们在PC上拥有巨大的装机量，虽然我们的手机助手推出不到一年时间，但已成为中国移动(微博)市场最大的参与者之一。我们的目标是，通过云端技术将PC产品与移动产品打通，从而将我们PC用户量转变成移动用户量。
至于移动商业化方面的想法，从当前手机屏幕的限制来看，我们认为手机中的广告和手机搜索中的广告都不会在短期内出现爆发式增长。手机游戏很有可能会成为中国互联网市场的一个新增长点，中国有大量用户可能不会花钱去买歌曲，不会花钱去买软件，但他们在许多免费游戏中会大把花钱购买道具和虚拟物品。由于中国是最大的手机市场，而用户通过手机下载最多的是游戏，我们会从手机游戏入手，探索移动商业化。我们会沿袭在浏览器中运营网页游戏的策略，不会自己开发，而是将自己定位为一个开放式的第三方平台，与更多的游戏开发商进行合作。
至于你谈到的客户端游戏，我们与巨人网络合作开发此类游戏是一个新的探索，由于网页游戏的迅猛网站，给客户端这种传统游戏带来了巨大冲击。由于玩家在玩此类游戏时必须下载客户端，这也是客户端游戏所存在的一个巨大问题，是获得用户的一个巨大障碍。我们希望与巨人网络合作，让玩家无需下载或少量下载就可以玩客户端游戏，采用联合运营。我们相信，通过与巨人网络的合作来探索这种方式，一旦探索成功，那么传统的、生命周期更长的MMRPG游戏，像网页游戏一样可以通过360这个渠道，得到迅速推广。
Stifel Nicolaus分析师乔治·阿斯库(George Askew)：请谈一谈360搜索商业化，是采用关键词拍卖的形式吗?如果采用关键词拍卖的形式，鉴于关键词数量庞大，你们何时才能形成一个有效的商业化战略。
周鸿祎：在这个问题，我们不会过多讨论，因为百度和谷歌在这方面做得都十分成熟。我们更欣赏谷歌在搜索商业化方面的一些做法，既保证用户体验，又保证广告主的效果。正因为关键词市场是一个长尾市场，这个市场的增长潜力无限，这也是我们主要追求的目标。其实现在百度或谷歌的广告代理商都是十年前3721时代培养下的，如果未来360需要商业化，我们多年积累下的资源都可以为360提供支持。
ITC Research分析师南希：我有两个问题。首先，到目前为止，在你们将360设置成默认搜索以后，有多少用户转到竞争对手那里。第二个问题，除了通过浏览器和主页推荐360的搜索以外，你们是不是应该也进行流量的联盟。如果进行这方面的尝试，获取流量的费用是不是非常高?
周鸿祎：由于我们推出搜索的时间不长，现在讨论这些数据还为时尚早，但我可以说的是，用户选择我们的搜索，这种转换率超出预期，这也是我们搜索服务在短短五六天时间里流量迅猛增长的原因。其次，我们目前还有非常大的潜力，因为还有许多用户现在还没有开始尝试使用360搜索。目前，我们首先考虑将360浏览器、360安全软件、360网址导航等服务的用户转向我们，培养他们使用360搜索的习惯。这个市场对我们而言潜力无限。
为何会有这么多用户选择使用360搜索，我觉得有两个很重要的原因。首先，你可以在桌面、聊天窗口等各个地方植入搜索框，但用户没有这样的使用习惯。中国用户的习惯是要么在浏览器中直接搜索，要么在浏览器打开的导航站中搜索。这两种习惯和用户到搜索引擎首页直接搜的比例是50%对50%。奇虎360既是中国最大的浏览器，也是中国最大的网址导航服务，一旦我们推出自有的搜索服务，那么用户就会自然而然地选择360的搜索。
其次，当用户弃用别的搜索，转而使用360的搜索时，这种转换表明360的搜索体验已经达到了国内几家主流搜索服务的水准。如果360的搜索体验与主流搜索服务体验差距非常大，那么他们还会使用原有的搜索服务。如此高的转换率说明我们有能力开发出体验与主流搜索服务相媲美的搜索产品。我想强调的是，大家过去可能会将奇虎360看作是一家安全公司，是一家浏览器公司，但大家别忘了奇虎其实是一家具有搜索基因的公司，我们的团队早在2004年就帮助雅虎推出了搜索服务易搜网，而且易搜网在不到6个月的时间都超越了众多竞争对手，险些成为中国最大的搜索引擎。360团队对搜索的理解非常深刻，同时拥有多年的经验。
Cowen &Co分析师凯文·科普尔曼(Kevin Kopelman)：你们自己的浏览器流量数据与艾瑞的数据基本上持平，请谈一谈你们对未来趋势的看法。
周鸿祎：我们认为360浏览器的流量继续呈现强劲增长的趋势，只不过艾瑞最近调整了浏览器统计方法，出现了数据上的波动也很正常。我们将在近期内发布一个新的360浏览器版本，应该会拉动我们的浏览器流量继续强劲增长，而市场份额也会呈现增长趋势。
巴克莱资本分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：你们搜索算法与市场主流算法有什么明显的区别吗?与谷歌和百度的搜索服务相比，浏览器是你们与他们的主要区分点，还是在技术上有所不同。
周鸿祎：搜索是一个非常成熟的市场，已经有了十多年的历史，经过这么长时间的发展，搜索技术也非常成熟。我们的搜索技术与同行相比都差不多，搜索体验也比较接近。要想向大的竞争对手提出挑战，你必须有很好的搜索基础，有基本的搜索体验。在这个基础之上，再进行各种各样的创新，我们的浏览器和导航服务在中国占据主导地位，我们下一步就是将个性化产品与搜索相结合。搜索市场未来还有很大的发展空间。(凡萧)
