唯品会尾货概念见效 第三季首度盈利

　　《投资者报》记者 吴培锋

　　在“垂直B2C是否已死”的一片质疑声中，今年3月23日“流血上市”的垂直B2C网站唯品会(NYSE:VIPS)实现了首度盈利。

　　唯品会于11月14日发布的第三季度财报显示，该公司当季净亏损由1750万美元减少至150万美元，如果不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，唯品会第三季度净利润为64万美元。

　　截至11月15日，唯品会的股价，也从上市时的6.5美元上涨至11.98元，接近翻番。这使得该公司在处于资本寒冬和亏损烧钱的电商行业一枝独秀。

　　一直关注唯品会的电商分析师李成东在接受《投资者报》采访时表示，这是唯品会规模经济开始发挥效益的结果。唯品会采用的是“名品限时折扣模式”，通过“限时”、“限量”的闪购方式大量代销国内的二三线品牌商库存尾货。

　　“用户对尾货的需求很大，唯品会规模提升后，不仅种类丰富，提升了用户体用，同时向供应商的议价能力和对用户的溢价能力都提升了。”李成东表示。

　　唯品会之所以成为电商中的特例，跟尾货市场的特征分不开。“京东商城等电商走的是正品低价模式，而尾货市场是特价模式，毛利率高，并且不受价格战的影响。”李成东还指出，经济不景气，也帮了唯品会的忙。更多商城和品牌商的库存越来越多的需要处理，这帮助唯品会能够拿到更多更便宜的尾货，以及更强的议价能力。经济不景气，消费者也在追求购买便宜的品牌商品，而做品牌特卖的唯品迎合了市场需求。

　　这使得其毛利率大幅提升，财报数据显示，该公司毛利率Q3为22.3%，高于去年同期的19.0%，以及上一季度的21.8%。与此同时，物流费用占比继续下降，Q3为2170万美元，占营收比13.9%，低于去年同期的21.8%，以及上一季度的15.2%。营销支出占比下降至4.7%。

　　由于唯品会特殊的经营模式，有业内人士指出，其盈利只是“特例”，垂直B2C电商行业烧钱还要再等两到三年。

　　而唯品会的名品限时折扣模式是否会被跟风模仿?电商观察人士鲁振旺对本报记者表示，现在主要三家跟唯品会一样，聚尚网、俏物悄语和天品网，但“已经跟唯品会不是一个等级了”。

　　唯品会董事长兼CEO沈亚在分析师会议上表示：“在闪购领域内，我们主要有两大竞争对手，比如fclub及ihush等，在电子商务方面，天猫商城也是我们的对手之一，但我们并未直接与其竞争。我们在闪购领域确实有很多竞争者，但我们已通过自身努力拉开了与其之间的距离，我们的销售额甚至是他们的20倍以上。”