住房公积金避税的决策分析
【摘要】因住房公积金不计入个人的工资薪金免征所得税，在实际中人们通常面临着选择：是否调高住房公积金个人缴存比例以实现合理避税，如果提高缴存比例，那么提高到什么水平合适？本文针对住房公积金的性质对此进行了分析，得出了自己的结论。
【关键词】住房公积金 缴存比例 决策
一、住房公积金
住房公积金，是指国家机关、国有、城镇集体企业、外商投资企业、城镇私营企业及其他城镇企业、事业单位及其在职职工缴存的长期住房储金。住房公积金由职工个人和职工的工作单位共同缴纳，为职工缴存的住房公积金，属于职工个人所有。职工住房公积金的月缴存额为职工本人上一年度月平均工资乘以职工住房公积金缴存比例。单位为职工缴存的住房公积金的月缴存额为职工本人上一年度月平均工资乘以单位住房公积金缴存比例。职工和单位住房公积金的缴存比例均不得低于职工上一年度月平均工资的5％；有条件的城市，可以适当提高缴存比例。具体缴存比例由住房公积金管理委员会拟订，经本级人民政府审核后，报省、自治区、直辖市人民政府批准。单位和个人按照不高于规定的缴存基数(规定以上年月平均工资总额作为缴存基数)与缴存比例（最低各为5%，最高各为20%，在此范围内可自由选择）提取并向指定机构缴存的住房公积金，不计入个人当期的工资、薪金所得，免予征收个人所得税。
二、住房公积金避税的决策分析
根据住房公积金不计入个人当期的工资薪金免征所得税的规定，在实际中人们通常面临着选择：是否调高住房公积金个人缴存比例以实现合理避税？如果提高缴存比例，那么提高到什么水平合适？本文试图通过建立一个模型为人们提供一种分析方法。
如果选择调高住房公积金个人缴存比例以实现合理避税，则要承担以下几个方面的成本和风险：
1、机会成本。国家有关法规对住房公积金的提取使用作了一定的限制。如只有在下述情况下方可提取：购买、建造、翻建或大修具有所有权的自住住房的；偿还购房贷款本息的；租房自住的；离休、退休(或达到法定退休年龄)的；完全丧失劳动能力，并与所在单位终止劳动关系的；下岗、失业人员，男性45岁(含45岁)、女性40岁(含40岁)以上，且连续下岗、失业12个月以上的；等等。另《住房公积金管理条例》规定：“住房公积金的存、贷利率由人民银行提出，经征求国务院建设行政主管部门的意见后，报国务院批准”。目前执行的标准为“住房公积金存款，当年归集的，仍按结息挂牌公告的活期存款利率计息，按年计息；上年结转的仍按结息日挂牌公告三个月整存整取存款利率计息，按年计息；”（中华人民共和国建设部办公厅文件）依此可见，一般人们缴存的公积金存款须固化在银行较长时间并在此期间只有较低的利息收入，从而丧失运用该笔资金获得其他投资高收益的可能性，至少丧失了同期存款的利差。
2、皮鞋成本。皮鞋成本原指当通货膨胀发生，消费者买东西就要跑一家、两家、三家商场去比较价格，还要到银行去提存款，整天跑来跑去地使鞋损坏的更快而产生的成本。皮鞋成本在住房公积金的提取上同样存在。贷款申请程序复杂。借款人申请公积金贷款，需要接受住房管理中心和银行的双重审查。一般情况下，借款人为了一笔贷款，需要在住房管理中心--商业银行--抵押登记机关来回奔波，比到商业银行申办个人住房贷款费时得多。其一，贷款申请条件苛刻。目前个人申请住房公积金贷款，借款人除需要向住房管理中心提供相当完整的能够证明个人户籍、婚姻、收入、购房合同、抵押担保等资料外，还必须提供所购住房房屋开发商的“五证一书”（商品房屋预售许可证、建设工程规划许可证、建设用地许可证、国有土地使用规划许可证、建筑工程施工许可证及项目选址意见书）。在现行住房预售制度下，许多购房人由于在规定的时间内拿不到房产开发商提供的商品房预售许可证等资料而被拒绝。
3、通货膨胀的风险。由于个人在就业年龄期间内一直在不断地存储公积金，通常超过了20年甚至更长的时间。在此期间，市场利率和通货膨胀常常会不断波动，公积金存款就有贬值的可能。一般来看，通货膨胀呈上涨态势。我国自1998年至2005年来通货膨胀率见下表：
这是没有把房地产升值计算在内的通货膨胀率，如果考虑近几年的较高水平的房价大幅度上涨，实际通货膨胀率应远高于统计水平。
4、住房公积金偿付的风险。一方面，随着住房分配货币化与个人购房成为房地产市场的主基调，随之而来的是购房、还贷支取住房公积金的大幅上升。以天津市为例，2000年住房公积金支取达8.2亿元，发放住房公积金贷款20.7亿元。年仅归集住房公积金24.8亿元，归还住房公积金贷款4.8亿元，资金节余0.7亿元，低于当年归集住房公积金应建立的备付准备金1.2亿元。在2000－2005年的6年期，上海住房公积金始终处于供不应求的状况，留有资金缺口。另一方面，由于监督机制不健全，违规使用、挪用公积金的现象屡有发生。如在1999年9月到2004年1月期间，李树彪利用伪造材料和以住房公积金做抵押等手段，分别骗取公积金和银行贷款5111万元和7000万元用于境外豪赌。2004年，陕西省查处了原陕西省住房基金管理中心培训部部长马怀礼等三人利用职务之便挪用住房公积金2800万元炒股一案。少数城市住房公积金管理中心坐吃利差，或把住房公积金大量用于城市建设，或挪用到与住房无关的项目上，如酒泉市挪用住房公积金1205万元，用于支付拖欠农户征地补偿款，有些地区住房公积金管理中心甚至违规通过委托机构购买国债。据调查，有些城市的违规使用比率达60%―80%，混乱的管理加大了公积金贷款的风险。这几个方面导致住房抵押贷款资金缺口的存在，个人要承担住房公积金不能按时偿付的风险。
（1）基本假设：
①、住房公积金调整后个人缴存比例在存续期不变保持不变；
②、公积金存款的收益率r1和期望收益率r2二者在存续期不变；
③、个人税前月工资（薪金）在存续期不变；
④、不考虑利息税和其他税金；
（2）基本模型。根据以上假设，那么调高住房公积金个人缴存比例的收益R1为多缴存的公积金存款之本息和。
每月多缴存的本金为(b-a)M，利率r1，一年的本息和为(b-a)M*(12+6.5r1)，即可得
R1=(b-a)M*(12+6.5r1)*(S/A，r1，n)
其中：b调整后住房公积金个人缴存比例；
a调整前住房公积金个人缴存比例；
M个人税前月工资；
r1公积金存款的年收益率；
n 公积金存款存续期，单位为年；
(S/A，r，n) 年金终值系数；
而不调高住房公积金个人缴存比例的收益R2等于每期多持有的货币量和以名义收益率出来的终值和。即
R2=[(b-a)M+T2-T1]* (12+6.5r2)* ( S/A，r2，n)
其中：b，a，M，n，(S/A，r，n)同上；
r2 年期望收益率；
T1 调整前月个人所得税额
T2 调整后月个人所得税额
根据个人决策收益最大化原则，显然，当R1> R2时，选择调高公积金缴存比例；当R1< R2时，选择不调高公积金缴存比例；当R1= R2时，二者无差别。
（3）模型的简化。上述的表达式比较复杂，为了更直观的呈现几个参数的关系，对R1和R2进行近似化简：
因：T1=[(1-a)*M-1600]*t
T2=[(1-b)*M-1600]*t
（其中t为适用的个人所得税税率，并假设调整前后适用税率相等。）
那么R2= (b-a)M*(1-t)* (12+6.5r2)* ( S/A，r2，n)
而R1=(b-a)M*(12+6.5r1)*(S/A，r1，n)
因r1、r2相对于(12+6.5r)来说是一个较小的变化，认为(12+6.5r1) 和(12+6.5r2)近似相等。
那么R1和R2的比较就变成为(S/A，r1，n)和(1-t)* ( S/A，r2，n)的比较。
如果：(S/A，r1，n)＞(1-t)* ( S/A，r2，n)，那么提高缴存比
例是有利的。
(S/A，r1，n)＜(1-t)* ( S/A，r2，n)，那么提高缴存比
例是不利的。
(S/A，r1，n)＝(1-t)* ( S/A，r2，n)，提高与否无区别。
在实际生活中，由工资水平所决定的税率、公积金存款的年利率、公积金存款存续期对于个人来说都是已知或可以预知的常量。如果能够估计出期望收益率，就可以运用上述公式来对公积金比例调整进行决策。
例：甲男现年35岁，月工资9000元，已购房且退休前无购房计划，准备60岁时提取住房公积金，公积金存款利息为年息1.71%，其期望的收益率为5年期的银行存款利率3.6%加上通货膨胀升水3%。甲男面临着住房公积金是否提高的决策。
解：其适用的税率为20%，公积存续期25年，公积金存款利息为年息1.71%，期望的收益率6.6%，那么：
(S/A，r1，n)= (S/A，1.71%，25)=30.87
(1-t)* ( S/A，r2，n)= (1-0.2)* ( S/A，6.6%，25)=44.78
因(S/A，r1，n)＜(1-t)* ( S/A，r2，n)，所以甲不应该提高缴存比例。
三、结论
从以上的分析我们可以得出如下结论：
1、公积金避税决策的影响因素主要有工资水平、缴存期限和期望收益率。在其他两者不变的情况下，工资水平越高，越倾向于选择提高公积金缴存比例，缴存期限越长或是期望收益率越高，越不倾向于提高公积金缴存比例。
2、如果调高是有利的，那么就应该调整到政策法规所允许的最高点（通常是20%）。因为此时的收益（R2-R1）最大。
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[1] 住房公积金管理条例. 1999年4月3日中华人民共和国国务院令第262号发布
