网络财务报告的经济后果
【摘要】本文主要评价由财务报告及其披露引起的一个主要的后果，即网络改变了信息加工处理的成本，也改变了在资本市场上财务信息需求和供给的成本。文章将网络对财务报告的影响这一问题转向经济理论框架下进行讨论，分析表明信息技术并没有改变一切，也就是说，财务报告披露的动因依然是由成本与收益的权衡决定的。
【关键词】网络 信息披露 经济后果
在过去的10年里，网络已经有了巨大的，网络的使用者也不断的增加。网络最大的特点是使信息几乎可以在任何时间任何地点以较低的成本获得，并且这些信息一般都是最新的，信息的获得也很少受到限制。各种研究表明，目前大部分上市公司都在自己的网站上披露财务信息。1999年1月，美国财务准则委员会（FASB）的一项调查发现，在财富500强的前100家大公司中，有99%的公司建有自己的网站，其中94％的公司在网站上发布财务信息。另据国际会计准则委员会（IASC）1999年11月的一项针对欧洲、亚太地区、北美和南美的22个国家的调查表明，86%的上网；62％的公司在它们的网站上发布财务信息。在，2003年平均有86.32%的中国上市公司拥有自己的网站，比2002年同比增长5.94%。在网上披露财务信息的公司比例占所有上市公司的比例平均为58%，比2002年增长5%（潘琰，2003）。上市公司投入了大量的资金发展自己的网站，展示自己的财务报告，而互联网也已经成为使用者查找公司财务报告最基本的途径。
新技术对财务信息披露的影响，对于标准的制定者及会计人员来讲已经是一个研究的主题，这些研究不仅探究了披露的未来发展，并且包括了对目前财务报告模型根本上的改变。我们过去没有想到互联网技术会给我们带来如此多的新的发展机会，并且这种技术也确实为财务报告的发展提供了动力，但很清楚，技术本身并不能产生一种对信息新的需求，需求必须是已经存在在那里的，只是在没有这种技术以前满足这种需求的成本太高了。
一、互联网对财务信息供给成本的影响
FASB在第一号财务会计公告中指出：“会计信息供给成本不仅包括直接花费在提供信息方面的资源，而且还应当包括因揭示信息而带给企业或股东的负面影响。”按照FASB的意见，提供会计信息的成本可以分为直接成本和间接成本。直接成本是一种可以归集和计量的成本，包括会计信息的生产成本和披露成本。其中，会计信息的生产成本是指从会计信息系统的建立到维护会计信息系统的成本及对会计信息进行搜集、整理、加工、审计的成本。会计信息的披露成本是指企业为对外披露会计信息所花费的支出，具体包括信息传递成本、信息发布以及对已经披露的信息处理的成本。会计信息披露的间接成本是一种难以归集和计量的成本，具体包括成本、约束成本、竞争劣势成本、成本、筹资成本、企业形象成本等等。
1.对直接成本的影响
由于机及互联网的出现，对会计信息进行搜集、整理、加工的成本大大的减少了，同时也减少了传递成本、信息发布成本和对已经披露的信息处理的成本。然而，在某些成本项目上公司实际上发生了较高的成本。例如公司为了在自己的网站上公布财务报告必须投资去设计和维护公司的网站。但对于越来越多的大公司来讲，不论公司是否在自己公司的网站上披露财务信息建立和维护公司网站的成本都是必须的，因而，公司在建立自己的网站之后再发布网络财务信息就只需要支付一些较低的附加费用。但是目前，互联网上的财务信息大部分是用来作为其他的信息资源的补充，公司的财务报告既像往常一样打印出来又通过公司的网站发布，这也是一笔不小的费用。那些印刷精美、图文并茂的纸质财务报告印多了造成浪费，印少了又不能满足众多投资者的需要，而网上财务报告更符合成本效益原则，降低成本，降低了管理费用。大型公司在网上发布财务信息可以从实质上降低纸质财务报告的成本。在互联网披露方式代替印刷资料上这一问题上也正在不断改进，例如，1999年11月香港推出的创业板新市场，已规定上市公司毋须在报章刊登公告，只需在创业板网址上刊登公告即可；在美国，经过公司股东的同意，报告体制可以改变为允许公司以文本形式去满足他们所规定的报告要求，并且允许以需求为主的信息传递。而且美国的公平披露规则也鼓励多使用互联网进行披露而不是印刷资源，因为互联网披露对所有的使用者而言具有相同的可获得性。将财务报告放到互联网上，给使用者提供了平等的获得信息的机会，减少了相对于其他投资者而言一些机构投资者所具有的信息优势，有助于建立“民主化的资本市场”。
2.对间接成本的影响
网络所导致的信息的易获得性会导致使用者需要越来越多的信息，包括预测信息、内部经营信息、技术信息、人力资源信息等。投资者对信息的兴趣的增加引起了这样一个问题，即公司需要披露多少附加信息。除了对这些信息进行收集加工处理的直接成本外，公司也许会因为这些附加的披露而增加了信息披露的间接成本。例如由于信息披露所导致的竞争劣势成本的增加，企业披露会计信息后，会使竞争对手掌握自己的战略部署、经营计划、创新手段、财务状况等，从而使自己在竞争中处于劣势地位，公司会由于竞争对手和其他使用者的不利行动而受到损害。额外的信息披露可能会引起法律诉讼或者受到法律惩罚而带来的法律成本的增加，因此在一种可能引起诉讼的环境下，法律成本也是重要的一部分，即使新技术使信息披露的直接成本下降，但由于过多披露所引起某些间接成本的增加，很多公司还是不情愿披露更多的信息。
二、互联网对财务信息需求成本的影响
投资者获取上市公司公开信息的主要方式主要有以下几种：证监会指定信息披露报刊、证监会指定信息披露网站、股票行情软件以及网上证券站点、通过广播电视方式、向上市公司查询和到证券营业部查询。从信息的有效传导途径来看，通过报刊、网站和股票行情软件传播的信息更容易到达投资者。而后两者都需要互联网技术的支撑。而从对投资者获取信息的成本的调查结果上来看，有27.17%的投资者认为订阅证券类报纸的费用占获取信息总费用的比重不大；有37.95%的投资者认为上证券类网站的费用较大。这说明与其他获取信息的方式相比，投资者认为上证券类网站费用最大，因为这是一笔持续经常的开支，一年下来花费不小，而订阅证券类报纸费用只是一次性费用。但投资者在回答“是否经常上网浏览或下载上市公司定期报告正本或有关临时公告附件”这一问题时，有62.32%的投资者选择经常，32.95%的投资者选择偶尔，另4.74%投资者的选择是从来没有（周勤业、卢宗辉、金瑛，2003）。由此可见虽然投资者认为上网的费用较大，但大部分投资者已经习惯通过互联网络来及时了解上市公司披露的各种信息。原因是因为互联网作为一种资讯传播的媒体它已经深入到人们日常生活的很多方面，浏览上市公司的财务报告的成本事实上也是一种沉没成本，也就是说即使人们不进行投资不需要浏览上市公司的财务报告也会使用互联网。另外，相对于其他获取信息的方式来讲，互联网有着自身的强大优势，因为网络财务报告不限制于固定的文本和图表，它允许超链接、搜索引擎、视频、声音等多种形式，甚至使用者可以根据自己的需要制定财务报告的内容，来明确自己的信息需求。从收益和成本的权衡来考虑，投资者能够及时的获取高质量的财务信息，网络费用的成本相对还是比较低廉的。
三、结 论
以上分析表明技术本身并不能产生一种对信息新的需求，需求是早已经客观存在的，只是在没有这种技术以前满足这种需求的成本太高了，也就是说，财务信息供给与需求的动因依然是由成本与收益的权衡决定的。为达到信息披露成本效益匹配的最优，上市公司定期报告披露应有层次性。
首先，公司的定期报告全文和摘要内容应该存在明显的差距，两者可以采取不同的信息披露方式。定期报告全文主要向证券投资基金和证券公司等机构投资者提供关于上市公司的全面和有价值信息，因为他们属于专业投资机构，具有较高的财务分析水平，能够充分的利用定期报告所提供的全面信息，而对于摘要可选择在相关的报刊上刊登，为个人投资者提供一些简明扼要的信息，重点包括主要财务指标、股本变动和主要股东持股情况及财务报告。
其次，拉大年度报告、半年度报告和季度报告信息含量的差距。相比于年报，半年报可适当简化；季报应大大简化，可考虑简化为一张利润表及相关附注。建议进一步修订半年报披露准则、季报披露规则和中期财务报告会计准则，简化披露，以减轻上市公司负担，同时也减轻了信息使用者的负担。
